המשקיעה | שאלות ותשובות בתחום ההשקעות בזמן אמת

🕒 פורסם בתאריך: 18/02/2023 01:04

היי,

אני רואה שיש קרנות נאמנות שמחזיקות למעלה מ100% מנכסיהן במניות, למשל 120%, להבנתי הן ממונפות?

אם כן, מה קורה בתרחיש ההיפותטי ששוק המניות קורס לגמרי, כלומר שווי נכסי הקרן הופך ל0?

האם למחזיקי הקרן יש אחריות להחזיר את החוב?

🕒 פורסם בתאריך: 18/02/2023 03:22

במקרה של קרן ממונפת, הקרן תימחק כשנכנס הבסיס יקרוס בהופכי של יחס המינוף (או קצת לפני, כי יש עלות למינוף).

למשל אם יש מינוף פי 3, קריסה של 33% ביום תמחק את הקרן.

בפועל בקרן עם מינוף גבוה, גם קריסה נמוכה יותר של נכס הבסיס פירושה שהקרן לעולם לא תחזור לשער המקורי.

🕒 פורסם בתאריך: 18/02/2023 09:28

בדרך כלל זה כסת"ח והקרן מחזיקה 100%. אלא אם כן כתוב במפורש בשם הקרן שהיא ממונפת.

לא.

🕒 פורסם בתאריך: 18/02/2023 10:35

הי תודה על התשובה. יכול להסביר מדוע הקרן תימחק כשנכס הבסיס יקרוס באופן הופכי ליחס המינוף?

🕒 פורסם בתאריך: 18/02/2023 15:22

מבלי להיכנס למנגנון של קרן ממונפת (חוזים והעמדת בטחונות), קרן ממונפת שנכנס הבסיס שלה ירד בשליש בעצם משקפת ירידה של 100% בשווי (כמו שעלייה של שליש משקפת עלייה של 100% בשווי של קרן כזו).

🕒 פורסם בתאריך: 18/02/2023 16:06

תודה. אם בא לך להכנס קצת למגנון אני אשמח. למה דווקא שליש זה מספר הקסם?

🕒 פורסם בתאריך: 18/02/2023 16:10

זה לא קשור למנגנון. תחשוב שיש לך 100 ש"ח ואתה לוקח הלוואה של 200 ש"ח, כך שאתה משקיע 300 ש"ח (כמו בקרן ממונפת פי 3). אם הקרן הרגילה בה השקעת יורדת בשליש, היא שווה עכשיו 200 ש"ח, ואתה במקביל חייב 200 ש"ח לבנק/לשוק האפור, כך שבפועל יש לך אפס.

🕒 פורסם בתאריך: 18/02/2023 16:12

הבנתי תודה.

🕒 פורסם בתאריך: 18/02/2023 17:42

ראיתי עכשיו שחסר לי בהסבר "קרן ממונפת פי 3", בהקשר של שליש.

שאלה תיאורטית לגבי קרנות נאמנות

יש לך שאלה? המומחים שלנו כאן