המשקיעה | שאלות ותשובות בתחום ההשקעות בזמן אמת

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 13:39

שאלה שבטח נשמעת מטופשת אבל מישהו יכול להסביר לי מה חשיבות שער הרכישה של יחידות בקרן נאמנות מחקה?

הרי את התשואה אני מקבלת באחוזים על סכום הכסף שאני משקיעה ולא על מספר היחידות שקניתי. מה זה משנה אם ברשותי 30 יחידות או 30000 יחידות? גם אם השער יקר וגם אם זול, אקנה באותו סכום ואקבל אותה תשואה...לא?

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 13:54

את יכולה לקנות רק יחידות שלמות ולכן המחיר יקבע לך כמה יחידות תוכלי לקנות ועלול להישאר לך מזומן בצד.

ככל שמחיר היחידה תעלה ישאר לך יותר מזומן בצד. הרבה חברות מורידות מלאכותית את מחיר היחידה כשזה קורה על ידי פיצול יחידות.

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 14:00

לא הבנתי - למה ככל שמחיר היחידה יעלה יישאר לי יותר מזומן בצד? אם המחיר לא עגול יישאר לי מזומן, בלי קשר לגובה השער.

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 14:07

לדעתי הכוונה של @FIYaacov היא שאם מחיר כל יחידת השתתפות גבוה מאוד (נאמר, חצי מיליון שקל) - אז בבקשת רכישה של יחידות בשווי של 1,450,000 הפקודה תוכל להתבצע רק לגבי שתי יחידות, ויישארו לך 450,000 שקלים במזומן שלא ניתן לבצע עימם את הרכישה.

לשאלה המקורית אבל - אכן, התשואה היא נגזרת של שער עלות מול שער מכירה. כמות היחידות המוחזקת לא תשנה לעניין זה.

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 14:08

נניח שאת כל חודש רוצה לשים 1000 שקל.

בהתחלה המחיר הוא 120 אז את קונה 8 ונשאר לך 40 במזומן.

אחר כך המחיר עולה ל-130, את קונה 7 ונשאר לך 90 בצד.

ברור שכשיגיע למספר שמתחלק בדיוק בסכום אז לא ישאר, אבל סטטיסטית ככל שערך היחידה יותר גבוהה, יש יותר סיכוי שישאר לך מזומן בצד.

בכל מקרה אין לך השפעה על זה.

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 14:14

הבנתי..

אז בקיצור, אם למשל אני רוצה לקנות קרן מחקה SP500, אחת עולה 100 ליחידה והשניה 160 ליחידה. אותם דמי ניהול ומאפיינים. השיקול היחידי בלרכוש את הזולה יותר הוא שאוכל לנצל את רוב הכסף שברשותי. אין השפעה על התשואה או על מכירה עתידית. הבנתי נכון?

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 14:18

נכון.

האמת שחשבתי על זה, וכל עוד המחיר לא מופקע (כמו BRK סדרה A למשל), ההשפעה תהיה די זניחה בהנחה של הפקדות שוטפות.

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 14:26

אוקיי, תודה על ההבהרות.. מעניין אז למה יש הפרשים כל כך גדולים בין שערי קרנות שמחקות אותו מדד..

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 14:33

@ayeletavr אני מניח שמדובר פשוט על זמני השקה שונים של הקרן, שהחל מנקודת זמן הפתיחה השער השתנה לפי התקדמות המדד.

או במילים אחרות - כל אחת "קפצה על המדד" בנקודת זמן שונה, ונצמדה עם השער שלה לשווי שלו מאז.

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 14:36

הבנתי. הגיוני...

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 15:15

יש שיקול נוסף:

ישנן עמלות שנקבעות לפי מספר היחידות. אם את רוכשת כמות גדולה מאד של נייר מסוים, לפעמים עדיף לרכוש את הנייר בעל היחידות הגדולות יותר.

ושיקול משני לחלוטין:

יש סוחרים שרוצים לכסות אופציות עם מניות או יחידות ETF (או להפך). במצב כזה, מחיר היחידה משפיע פי מאה.

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 16:59

אוקיי. אז יש לי שאלת המשך שעלתה לי כעת בראש - אם השער לא ממש משנה, מה כל המטרה של איזון מחדש? מכירה של נכסים שעלו וקניית נכסים במחירי רצפה? וכנ"ל בקניית נכסים במחירי רצפה בשוק דובי? מבלבל אותי...

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 17:21

מחיר היחידה (מתוקן לפיצולים וחלוקות) מהווה אינדיקציה לשינוי בערך של החלק שלך בקרן. אבל מכיון שהוא מבלבל אותך, אולי נדבר על המדד?

נקח לדוגמא את הסנופי. המדד הוא הסכום המשוקלל של מחירי מניות החברות מוכפל באיזשהו פקטור. כאשר המדד עולה המשמעותית היא ששווי החברות עלה, ולהפך.

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 17:39

מטרת האיזון היא לשמור על רמת הסיכון שמתאימה לך, ורמת החשיפה לנכס בסיס זה או אחר שמתאימה לך.

מעבר לזה יש הטוענים שתשואות העתיד הן פונקציה של תשואות העבר, ומאזנים ככלי תזמון.

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 17:45

בסדר. אז נניח קניתי יחידות של הסנופי ב- 1000 ש"ח והוא עלה. עכשיו יש לי 1500 ש"ח. אני רוצה לאזן אותו עם מדד אחר שהפסדתי עליו 500 ש"ח. מוכרת 500 ש"ח מהסנופי וקונה יחידות במדד השני באותו סכום. מה אכפת לי שער הקניה של המדד השני? אני לא קונה פה בזול, אני פשוט משקיעה בו סכום מסוים וקונה אולי יותר יחידות ממנו.. אז מה הטעם בזה? למה שארוויח מהאיזון מחדש הזה? מה משמעות של מחירי רצפה בקרנות המחקות אם השער שלהן לא משנה?

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 18:12

אם נניח בזמן הקניה מחיר יחידה עמד על 1 שח אז קנית 1000 יחידות.

כאשר המדד עלה מחיר כל יחידה עלה ל 1.5 שח והרי את מחזיקה 1000 יחידות אז השווי הוא 1500

את תמכרי 333 יחידות במחיר 1.5 ותקבלי 499.5 שח ותשארי עם 667 יחידות בשווי 1000.5 שח

כעת יותר ברור?

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 18:32

כן, נראה לי שנפל האסימון.. פרט למשפט "מחקיקה 1000 יחידות" - מה הכוונה מחקיקה?

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 18:56

טעות סופר :)

מחזיקה.

תיקנתי.

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 19:37

חחח..תודה :)

🕒 פורסם בתאריך: 01/02/2017 21:24

כי את מאזנת לפי האחוזים.

את הקצאת 50٪ מניות לדוגמא, אם זה עלה ל60٪ אז תאזני בחזרה ל50٪. זה לא משנה אם תמכרי 50 יחידות או 200.

בהמשך למה שהסבירו על השער יש גם את שלב המכירה. אם למטרת איזון ואם למטרת מחייה.

אם את זקורה ל1000 שח בלבד ומחיר יחידה הוא 2000 אז תצטרכי למכור יותר משאת צריכה (וגם מס על רווח גדול יותר)

שער רכישה של קרן נאמנות מחקה

יש לך שאלה? המומחים שלנו כאן