חשיפת הקרן למניות

🕒 פורסם בתאריך: 22/03/2024 21:56

חשיפה ליותר מ-100% היא מינוף.



הדרך הישירה להשיג מינוף היא הלוואה.



נגיד אני מנהל קרן, והמשקיעים נתנו לי 1000₪. אני לוקח הלוואה של 1000₪ וקונה מניות ב-2000₪.



עכשיו יש לי חשיפה של 200%.



אפשר להשיג את זה גם ע"י חוזים עתידיים. זה יותר מסובך להבנה אבל בסופו של דבר שקול.



לדעתי זה נותן למנהל הקרן כסת"ח במקרה שהחשיפה עלתה באופן זמני קצת מעל 100%.



הרבה קרנות משתמשות בחוזים עתידיים כדי להשיג 100% חשיפה. אבל חוזים יכולים בקלות לתת גם חשיפה גבוהה יותר, לכן יתכן שבנסיון להגיע ל-100% יוצא דוקא 101%. אז אומרים "עד 120%" והכל בסדר.