קרנות ישראליות, עושי שוק ושווי הוגן

🕒 פורסם בתאריך: 09/04/2024 10:28

השאלות טובות, אבל בגדול את יוצאת מהנחה שמישהו מנסה לעקוץ אותך עם העקיבה. אם היה מנפיק כזה הוא היה עף מהעסקים מהר מאוד.



לפי מחיר של חוזים עתידיים.



לדעתי בעיקר רגולציה. יש עושי שוק שמחוייבים לספק לך את רכיבי המדד (נניח 500 מניות של הסנופי) אבל לדעתי זה לא המצב בארץ.

🕒 פורסם בתאריך: 09/04/2024 10:33

בגדול הם מיצרים נזילות איפה שצריך.



ספציפית בהקשר של ETFים עוקבי מדד, יש לעושה השוק את היכולת לייצר ולהרוס יחידות ETF ע״י הגורמים המרכיבים אותו.



זה אומר שאם מחיר ה ETF במסחר זז יותר מידי רחוק מהשווי ההוגן יש להם ארביטארז שהם יכולים לנצל וככה המחיר חוזר חזרה לשווי ההוגן.

המטרה שלהם להגדיל סחירות ולדאוג ששווי הנייר מייצג נכון את שווי המדד.

גם אם הבורסה בארה"ב סגורה, עדיין יש מסחר כלשהו (בנגזרים, מסחר מחוץ לשעות וכו). ויותר מזה, גם אם אין מסחר רשמי עדיין יודעים להעריך שווי. שווי זה משהו רציף, לא בדיד. הוא משתנה בפועל גם מחוץ לשעות המסחר.



אבל בגלל שמחוץ לשעות זה פחות מדוייק, עושה שוק לרוב יקח מרווחי ביטחון גדולים יותר במקרה כזה.

הכפלה של שווי המניות במחיר שלהן, חלקי איזה מפתח פר יחידת ETF.



הסבר כללי (ולא לגמרי מדוייק):



נגיד יש לי ETF שעוקב אחרי מדד של 10 חברות. ביום ההנפקה השווי הכולל של מניה אחת מכל חברה הוא x. מחיר הנפקה של ה ETF הוא y.



אז שווי הוגן יהיה שווי כלל של כל המניות הללו כפול x/y

אז אתה עושה עוד הכפלה - כפול שע"ח של המטבעות.

🕒 פורסם בתאריך: 09/04/2024 10:33

דבר ראשון- תודה על התשובה המהירה.

לא יוצאת משום נקודת הנחה.



לטוב ולמוטב.



רוצה להבין מה שאני משקיעה בו עד הסוף.

🕒 פורסם בתאריך: 09/04/2024 10:36

יש קרנות שלא נסחרות כשאין מסחר בארהב



יש כאלה שהמסחר קורה רק פעם ביום - כל הפקודות היומיות מחכות לרגע הזה, אז נקבע השווי ואז הפקודות מבוצעות

🕒 פורסם בתאריך: 09/04/2024 11:26

אתה אומר בעצם שעבור קרנות על מדדי חו"ל הנסחרות בתל אביב, המרווח יהיה קטן יותר בשעות החפיפה (לקראת סוף היום אצלנו)?



האם נובע מכך שבתוחלת עדיף לקנות בשעות אלו מאשר בבוקר?

🕒 פורסם בתאריך: 09/04/2024 11:29

כן.

לא יודע.



מצד אחד המרווח כנראה קטן יותר.



מצד שני השוק באופן כללי במגמת עליה, ולכן בתוחלת עדיף לקנות כמה שיותר מוקדם.

🕒 פורסם בתאריך: 09/04/2024 21:50

תוחלת העליה היומית של הבורסה היא בערך 0.02%.



להבנתי המרווח בכל קרן בישראל הוא בסדר גודל יותר, לכן אם הוא באמת קטן יותר בשעות המסחר זה כנראה מנצח.

🕒 פורסם בתאריך: 09/04/2024 22:05

השאלה בכמה הוא קטן יותר.



אם זה הבדל של 10% אז לא. אם זה 50% אז כן.

🕒 פורסם בתאריך: 12/05/2024 14:51

מצטטת לכאן מאשכול אחר-



חושבת שרלוונטי יותר לכאן.



כן, עושי השוק לא פועלים בימי ראשון!



למרות שאני לפחות לא מצאתי לזה שום זכר בגוגל.



לפחות הקרנות שאני קניתי- של הראל ומור.



זה עקבי כבר כמה שבועות.



ועקב כך הסחירות נמוכה מאוד



(בשילוב העובדה שכנראה יום ראשון פחות נסחר בכל מקרה)



מה שגורם לעיוותים ממש במחיר,



וקפיצות לא בלי פורפוציה לשני הכיוונים ולנכס הבסיס.



אני יותר לא קונה בראשון ככל הנראה.



מתעדת פה לטובת כולם.

🕒 פורסם בתאריך: 12/05/2024 17:17

כמה נקודות:



1. אין מסחר ברוב העולם ביום ראשון, כך שיש סחירות נמוכה וסטיות גדולות.



2. קרנות דואליות הנסחרות גם בישראל, למשל כלל הקרנות של איישרס, לא נסחרות כלל ביום ראשון.



3. הזכירו למעלה רגולציה. אני מכיר את הרגולציה אירופאית עבור עושי שוק הפועלים באירופה. מיהם עושי השוק עבור הקרנות שציינת? תוכלי לציין מספרי ני"ע של הקרנות המדוברות?

🕒 פורסם בתאריך: 12/05/2024 17:24

1. מסכימה.



יתכן מאוד שביום אחר גם בלי עושי שוק יהיה מסחר מדוייק יותר.



וזו אחת הסיבות ככל הנראה שהפערים משמעותיים כל כך.



2. לא ידעתי, ֿמעניין.



3.



לדוגמא:



1165810



מור סל S&P 500