S&P 500 + Short Futures מול אג״ח דולרית קצרה

🕒 פורסם בתאריך: 28/01/2026 19:41

נניח שיש לי הון עצמי בדולרים, שבאלטרנטיבה היה יושב בקרן אג״ח דולרית קצרה ומניב בערך את הריבית חסרת הסיכון.



במקום זאת, אני שוקל את האסטרטגיה הבאה:



קנייה של מדד S&P 500 (או ETF עוקב)



במקביל, מכירה של חוזה עתידי על אותו מדד (Equity-neutral) אין מינוף, וההון כולו שלי



ההיגיון:



מוכר החוזה העתידי נהנה מהריבית חסרת הסיכון (carry), כך שלכאורה אני משחזר את תשואת האג״ח



ובנוסף מקבל חשיפה חיובית במקרה של ירידה חדה במדד (crash optionality)



כמובן שהדיון הוא תיאורטי סתם מעניין אותי להבין את המנגנון.