🕒 פורסם בתאריך: 29/03/2015 18:45
היי
אני עוקב אחרי הבלוג והפורום כבר זמן מה. עד עכשיו לא הגבתי בשום מקום, אבל עכשיו הגיעה שעתי לבנות תיק משל עצמי..
רציתי לשתף אתכם בתיק שבניתי. לא כבקשת המלצה ספציפית כמובן - אבל כן מעוניין לשמוע ביקורת בונה לגבי דברים שאולי לא חשבתי עליהם ושאני אולי ארצה לשקול לפני שאני מתחיל לקנות בפועל.
ברור גם שאני לא ממליץ לאף אחד לחקות אותי או משהו כזה.
אני פשוט אתחיל:
חלוקה בין אפיקים: 85% מנייתי, 15% אג"ח ממשלתי ישראלי
אני צעיר יחסית, משקיע לטווח ארוך מאוד, ויחס ההכנסה השוטפת לעומת סך ההון הנוכחי הוא יחסית גבוה, ולכן החלוקה ה"מסוכנת". הכוונה היא למתן את החשיפה למניות עם השנים. יש לי גם קרן לשעת חירום.
ה-85% יחולקו כך:
50% (מה-100%; כל האחוזים שאני אכתוב הם מהסה"כ) בקרנות של Vanguard:
25% ב-VTI
25% ב-VXUS
(קראתי ש-VTI אמור להיות קצת יותר מ-VXUS - אבל אני מפצה על זה בהמשך התיק)
20% נוספים יהיו בת"א-100
ה-15% הנוספים יושקעו בחו"ל דרך קרנות ישראליות - אין הרבה מבחר בנושא הזה (אני מניח שמשקיעים רק דרך קרנות נאמנות ולא תעודות סל - לא מעוניין להשתמש בכלי הזה בכלל) - יש רק S&P, RUSSELL, STOXX, NASDAQ ושווקים מפותחים (ובנוגע לאחרון מדובר בקרנות חדשות עם דמי ניהול גבוהים). כרגע החלטתי ללכת עם 5-5-5 ל-S&P, RUSSELL ו-STOXX.
כרגע 25% מההון שלי נמצא בקרנות השתלמות. אחת הסיבות להשקעה בחו"ל דרך קרנות ישראליות היא כדי שאני אוכל לייצר פיזור בתוך ה-IRA אליו אני מתכנן לעבור (נראה לי בעייתי להשקיע בניירות זרים ב-IRA מבחינת איזונים ועמלות)
התוכנית כרגע היא לשים 10% של ת"א 100 בתוך ה-IRA (מה שישאיר 10% בחוץ) ובנוסף את ה-5-5-5 גם ב-IRA. זה נותן פיזור בעלות נמוכה בתוך ה-IRA.
(אם בהמשך אני ארצה לשנות אז אין בעיה למכור ולקנות גם את הקרן של שווקים מתפתחים למשל כי אין הפסד מיסים צבורים)
(בטווח הארוך, חלק ה-IRA יקטן לעומת סך התיק, והתוכנית לאיזון היא לקנות בתוך ה-IRA יותר מהקרנות הישראליות שמשקיעות בחו"ל ולהשאיר את ת"א-100 על 20% ע"י כך שמחוץ ל-IRA הוא יהיה יותר מ-10% ובתוך ה-IRA הוא יהיה פחות מ-10%. אם זה גם לא יספיק (אם קצב הגדילה בתוך ה-IRA לא מספיק גבוה) אז בשלב כלשהו גם עוד VTI במקום S&P ו-RUSSELL...)
פיזורים בתיק:
פיזור גיאוגרפי (פיזור מט"ח) - 35% בישראל, 35% בארה"ב, 30% בשאר העולם.
מבחינת פיזור המטבע בו נקובות הקרנות (אם זה משנה?) - 50% שקל 50% דולר.
פיזור ברוקרים - משתמש בשלושה ברוקרים - בנק לאג"ח ולת"א-100 שאינו ב-IRA (יש לי עמלות מאוד נמוכות אבל רק לניירות בארץ), בית השקעות לקרנות של ואנגארד, ובית השקעות אחר בשביל ה-IRA.
אפשרויות השקעה אחרות ששקלתי היו הקרנות האיריות שדוברו בבלוג (אבל החלטתי שאני לא מבין מספיק ואני לא בטוח שזה באמת משתלם), והשקעה מסוימת בת"א יתר-50 למען הפיזור - בנוגע לאפשרות הזו, אני חייב לומר שמבדיקת ביצועי המדד בשנים עברו הוא ממש לא הסתדר טוב. אני יודע שזה נוגד את פילוסופיית ההשקעה הפסיבית, ובכל זאת. בנוסף הוא גם מדד תנודתי ביותר, ואפילו לא שמעתי שם על הרוב הגדול של החברות. ראיתי שזה גם המצב בת"א-75 - זה גורם לי לחשוב שהריכוזיות במשק הישראלי עצומה, ו-ת"א-100 בעצם יציב רק בזכות המניות מת"א-25 שהוא מכיל. מכל מקום, כך הגעתי למסקנה להיות בת"א 100 בלבד (שנותן בכל זאת קצת פיזור, אבל ברובו עדיין עם המניות מת"א-25).
התוכנית היא להוסיף לתיק סכומים באופן רבעוני. לאזן לפי טווח אחוזים ו/או כל חצי שנה (מה שבא קודם), ולוודא דמי ניהול בכל הקרנות פעם בשנה.
נעבור לאג"ח - המטרה של האג"ח בתיק היא למתן ולו בקצת את החלק המנייתי הגדול.
קודם כל פסלתי אג"ח קונצרני מהסיבות שהובאו בבלוג. כנ"ל לגבי אג"ח בחו"ל - סיכון המט"ח והמיסוי במקור הם בעייתים מדי באג"ח. ולכן נשארנו עם אג"ח ממשלתי של ישראל.
אני לא מבין באג"ח מספיק בשביל לקנות ישירות ואני גם לא רואה יותר מדי יתרונות בזה, אז החלטתי גם פה להיות בקרנות. אני לא מעוניין לתזמן את השוק (למרות ש"ברור שהאגחים הולכים ליפול אוטוטו") ולכן אני לא רוצה לבחור בקרנות של 2-5 - ומכאן שמבחינת טווח מח"מ, אני מעוניין בכל הטווחים.
מאחר והאג"ח נועד למתן, אני רוצה לא רק בריבית קבועה אלא גם מדדיים.
השאלה היחידה שאני עדיין מתחבט בה היא האם להשקיע פשוט את כל החלק האג"חי בקרן של כלל הסדרות, או להשקיע 50-50 בשתי קרנות, אחת של ריבית קבועה ואחת של מדדי - כאשר היתרונות בפיצול הן:
א) אני אוכל לשחק עם האחוזים, למשל 60-40 לריבית קבועה, בלי לאבד מס על הרווחים הצבורים
ב) אני לא אהיה מושקע באג"חים עם ריבית משתנה ובאג"ח הדואלי - ראיתי שכמעט 10% מהנכסים בקרנות המשקיעות בכלל הסדרות הם באג"חים האלה, ואני לא חושב שאני מעוניין להיות מושקע בהם בכלל (בין היתר כי אני לא מבין אותם). ככה אפשר להתחמק מהשקעה באגרות האלו.
החסרונות בפיצול הם קצת יותר עמלות ק/מ, ודמי ניהול קצת יותר גבוהים - למשל יש קרן של פסגות על כלל הסדרות עם 0.02%, אבל אם מפצלים אז משתמשים בקרנות של מגדל ואז משלמים 0.04% - שמצד אחד זה עדיין מעט, מצד שני זה פי 2 וגם צריך לזכור שמדובר בתשואות אפסיות ממילא בימינו..
לפי מה שחישבתי דמי הניהול הממוצעים בסך הקרנות שלי יהיה פחות מ-0.1% (לא כולל דמי ניהול של IRA אלא רק של הקרנות).
זהו נראה לי.
כמו שאמרתי, אני לא מחפש המלצות בעד/נגד משהו ספיציפי ואני מבין שזה גם נוגד את כללי הפורום. אני רק רוצה לדעת אם יש זוויות מסוימות שלדעתם כדאי שאני אשקול בנוסף לדברים שציינתי.
תודה רבה!
אני עוקב אחרי הבלוג והפורום כבר זמן מה. עד עכשיו לא הגבתי בשום מקום, אבל עכשיו הגיעה שעתי לבנות תיק משל עצמי..
רציתי לשתף אתכם בתיק שבניתי. לא כבקשת המלצה ספציפית כמובן - אבל כן מעוניין לשמוע ביקורת בונה לגבי דברים שאולי לא חשבתי עליהם ושאני אולי ארצה לשקול לפני שאני מתחיל לקנות בפועל.
ברור גם שאני לא ממליץ לאף אחד לחקות אותי או משהו כזה.
אני פשוט אתחיל:
חלוקה בין אפיקים: 85% מנייתי, 15% אג"ח ממשלתי ישראלי
אני צעיר יחסית, משקיע לטווח ארוך מאוד, ויחס ההכנסה השוטפת לעומת סך ההון הנוכחי הוא יחסית גבוה, ולכן החלוקה ה"מסוכנת". הכוונה היא למתן את החשיפה למניות עם השנים. יש לי גם קרן לשעת חירום.
ה-85% יחולקו כך:
50% (מה-100%; כל האחוזים שאני אכתוב הם מהסה"כ) בקרנות של Vanguard:
25% ב-VTI
25% ב-VXUS
(קראתי ש-VTI אמור להיות קצת יותר מ-VXUS - אבל אני מפצה על זה בהמשך התיק)
20% נוספים יהיו בת"א-100
ה-15% הנוספים יושקעו בחו"ל דרך קרנות ישראליות - אין הרבה מבחר בנושא הזה (אני מניח שמשקיעים רק דרך קרנות נאמנות ולא תעודות סל - לא מעוניין להשתמש בכלי הזה בכלל) - יש רק S&P, RUSSELL, STOXX, NASDAQ ושווקים מפותחים (ובנוגע לאחרון מדובר בקרנות חדשות עם דמי ניהול גבוהים). כרגע החלטתי ללכת עם 5-5-5 ל-S&P, RUSSELL ו-STOXX.
כרגע 25% מההון שלי נמצא בקרנות השתלמות. אחת הסיבות להשקעה בחו"ל דרך קרנות ישראליות היא כדי שאני אוכל לייצר פיזור בתוך ה-IRA אליו אני מתכנן לעבור (נראה לי בעייתי להשקיע בניירות זרים ב-IRA מבחינת איזונים ועמלות)
התוכנית כרגע היא לשים 10% של ת"א 100 בתוך ה-IRA (מה שישאיר 10% בחוץ) ובנוסף את ה-5-5-5 גם ב-IRA. זה נותן פיזור בעלות נמוכה בתוך ה-IRA.
(אם בהמשך אני ארצה לשנות אז אין בעיה למכור ולקנות גם את הקרן של שווקים מתפתחים למשל כי אין הפסד מיסים צבורים)
(בטווח הארוך, חלק ה-IRA יקטן לעומת סך התיק, והתוכנית לאיזון היא לקנות בתוך ה-IRA יותר מהקרנות הישראליות שמשקיעות בחו"ל ולהשאיר את ת"א-100 על 20% ע"י כך שמחוץ ל-IRA הוא יהיה יותר מ-10% ובתוך ה-IRA הוא יהיה פחות מ-10%. אם זה גם לא יספיק (אם קצב הגדילה בתוך ה-IRA לא מספיק גבוה) אז בשלב כלשהו גם עוד VTI במקום S&P ו-RUSSELL...)
פיזורים בתיק:
פיזור גיאוגרפי (פיזור מט"ח) - 35% בישראל, 35% בארה"ב, 30% בשאר העולם.
מבחינת פיזור המטבע בו נקובות הקרנות (אם זה משנה?) - 50% שקל 50% דולר.
פיזור ברוקרים - משתמש בשלושה ברוקרים - בנק לאג"ח ולת"א-100 שאינו ב-IRA (יש לי עמלות מאוד נמוכות אבל רק לניירות בארץ), בית השקעות לקרנות של ואנגארד, ובית השקעות אחר בשביל ה-IRA.
אפשרויות השקעה אחרות ששקלתי היו הקרנות האיריות שדוברו בבלוג (אבל החלטתי שאני לא מבין מספיק ואני לא בטוח שזה באמת משתלם), והשקעה מסוימת בת"א יתר-50 למען הפיזור - בנוגע לאפשרות הזו, אני חייב לומר שמבדיקת ביצועי המדד בשנים עברו הוא ממש לא הסתדר טוב. אני יודע שזה נוגד את פילוסופיית ההשקעה הפסיבית, ובכל זאת. בנוסף הוא גם מדד תנודתי ביותר, ואפילו לא שמעתי שם על הרוב הגדול של החברות. ראיתי שזה גם המצב בת"א-75 - זה גורם לי לחשוב שהריכוזיות במשק הישראלי עצומה, ו-ת"א-100 בעצם יציב רק בזכות המניות מת"א-25 שהוא מכיל. מכל מקום, כך הגעתי למסקנה להיות בת"א 100 בלבד (שנותן בכל זאת קצת פיזור, אבל ברובו עדיין עם המניות מת"א-25).
התוכנית היא להוסיף לתיק סכומים באופן רבעוני. לאזן לפי טווח אחוזים ו/או כל חצי שנה (מה שבא קודם), ולוודא דמי ניהול בכל הקרנות פעם בשנה.
נעבור לאג"ח - המטרה של האג"ח בתיק היא למתן ולו בקצת את החלק המנייתי הגדול.
קודם כל פסלתי אג"ח קונצרני מהסיבות שהובאו בבלוג. כנ"ל לגבי אג"ח בחו"ל - סיכון המט"ח והמיסוי במקור הם בעייתים מדי באג"ח. ולכן נשארנו עם אג"ח ממשלתי של ישראל.
אני לא מבין באג"ח מספיק בשביל לקנות ישירות ואני גם לא רואה יותר מדי יתרונות בזה, אז החלטתי גם פה להיות בקרנות. אני לא מעוניין לתזמן את השוק (למרות ש"ברור שהאגחים הולכים ליפול אוטוטו") ולכן אני לא רוצה לבחור בקרנות של 2-5 - ומכאן שמבחינת טווח מח"מ, אני מעוניין בכל הטווחים.
מאחר והאג"ח נועד למתן, אני רוצה לא רק בריבית קבועה אלא גם מדדיים.
השאלה היחידה שאני עדיין מתחבט בה היא האם להשקיע פשוט את כל החלק האג"חי בקרן של כלל הסדרות, או להשקיע 50-50 בשתי קרנות, אחת של ריבית קבועה ואחת של מדדי - כאשר היתרונות בפיצול הן:
א) אני אוכל לשחק עם האחוזים, למשל 60-40 לריבית קבועה, בלי לאבד מס על הרווחים הצבורים
ב) אני לא אהיה מושקע באג"חים עם ריבית משתנה ובאג"ח הדואלי - ראיתי שכמעט 10% מהנכסים בקרנות המשקיעות בכלל הסדרות הם באג"חים האלה, ואני לא חושב שאני מעוניין להיות מושקע בהם בכלל (בין היתר כי אני לא מבין אותם). ככה אפשר להתחמק מהשקעה באגרות האלו.
החסרונות בפיצול הם קצת יותר עמלות ק/מ, ודמי ניהול קצת יותר גבוהים - למשל יש קרן של פסגות על כלל הסדרות עם 0.02%, אבל אם מפצלים אז משתמשים בקרנות של מגדל ואז משלמים 0.04% - שמצד אחד זה עדיין מעט, מצד שני זה פי 2 וגם צריך לזכור שמדובר בתשואות אפסיות ממילא בימינו..
לפי מה שחישבתי דמי הניהול הממוצעים בסך הקרנות שלי יהיה פחות מ-0.1% (לא כולל דמי ניהול של IRA אלא רק של הקרנות).
זהו נראה לי.
כמו שאמרתי, אני לא מחפש המלצות בעד/נגד משהו ספיציפי ואני מבין שזה גם נוגד את כללי הפורום. אני רק רוצה לדעת אם יש זוויות מסוימות שלדעתם כדאי שאני אשקול בנוסף לדברים שציינתי.
תודה רבה!