שאלה לגבי קרנות מחקות,

🕒 פורסם בתאריך: 24/01/2015 21:24

אתה יכול להיכנס לדו"חות של הקרן במערכת "מגנא" בכתובת magna.isa.gov.il, שם מפורטות כל התנועות מ/אל שווי נכסי הקרן.



לשאלתך השניה הדבר תלוי במדיניות של מנהל הקרן. המטרה היא לחקות את המדד, אך בפועל הוא יכול לבחור בדרכים שונות לעשות זאת. בפרקטיקה קרנות מחקות על מדדים בישראל מחזיקות פיזית בניירות הערך, בעוד שקרנות מחקות על מדדים בחו"ל מחקות את המדד דרך ביצוע עסקאות בחוזים עתידיים.

🕒 פורסם בתאריך: 24/01/2015 21:52

לגבי הדיבנדים, קצת קשה לי להבין מהדוח.



אני שואל שאלה כללית:



קרנות מחקות שואפות לחקות את המדד, אף בפועל בגלל שגיאות עקיבה וכו', לרוב משיגות תשואה נמוכה במעט.



איך זה מתיישב עם ההכנסה מדיבנדים? איפה הם באים לידי ביטוי?



האם זה אמור להתבטא בתשואה או שאני פשוט מקבל יחידות נוספות של הקרן?

🕒 פורסם בתאריך: 25/01/2015 01:37

זה מאוד תלוי בסוג הקרן.

כל קרן מחקה אמריקנית או קרן מחקה אירופאית מחלקת - תחלק לך את הדיבידנד ליד ולא תצבור אותם.

כל קרן מחקה אירופאית צוברת קרן מחקה ישראלית על מדד ישראלי - תצבור את הדיבידנד ישירות לסך נכסי הקרן. אתה לא מקבל כסף מזומן או יחידות נוספות של הקרן, אלא פשוט מחיר יחידה בקרן עולה. הסיבה לכך היא שמחיר יחידה בקרן מחושב על ידי חלוקת סך נכסי הקרן במספר היחידות שבידי המשקיעים. ככל שסך נכסי הקרן עולה - המחיר של יחידת ההשתתפות שלך עולה, ולהיפך.

קרן מחקה ישראלית על מדד זר בדרך כלל פועלת באמצעות קניית חוזים עתידיים. חוזה עתידי אינו משלם דיבידנד -- החוזה עצמו מבוסס על המדד בתצורת NTR (תשואה כוללת נטו או net total return, קרי כלומר, תשואה כולל דיבידנדים לאחר ניכוי מס דיבידנדים במקור). הסתבכתי. במילים פשוטות - הדיבידנדים מגולמים בחוזה שהקרן קונה.

🕒 פורסם בתאריך: 25/01/2015 09:26

הבינותי, ורק שאלה אחרונה...



בקרן מחקה ישראלית על מדד ישראלי, אם מחיר יחידת השתתפות עולה בעקבות תשלום דיבדנדים לקרן,



לא אמורה להיות תשואה גבוהה יותר מהמדד? המדד לא לוקח בחשבון דיבדנדים, נכון?

🕒 פורסם בתאריך: 28/02/2015 02:27

@שועלי



ע"פ @איליה, מ-2009 המדדים בארץ מייצגים גרסת TR של המדד, כלומר כולל דיבידנדים ברוטו שהושקעו מחדש במדד.



להבנתי זה המקרה עם (רוב?) הקרנות הישראליות המחקות מדדים ישראלים, אבל בסופו של דבר התשואה לא תהיה גבוהה יותר מהמדד כי בהגדרה הקרן מחקה את המדד, והשאלה זה פשוט איזה גרסה שלו היא מחקה.



אני, כידוע, לא מבין שום דבר בכלום, ועל אחת כמה וכמה הדבר נכון לגבי איליה אותו ריפרנסתי, והרי ידוע שהוא חסר כל מושג בכל נושא וכו' וכיוצא בזאת.