המשקיעה | שאלות ותשובות בתחום ההשקעות בזמן אמת

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 00:23

במידה ואתם מאמינים בסטרטאפ בו אתם עובדים והייתם שמחים להגדיל את כמות האופציות שברשותכם מעבר להענקה שניתנה במעמד החוזה (כחלופה להעלאת שכר למשל).

כיצד כדאי להוביל מהלך כזה אל מול המעסיק? מה התזמון הכי נכון?

אני מניח שעבורו מהלך כזה הוא אטרקטיבי גם כי הוא "כולא" אותי במסגרת הווסטינג, וגם כי הוא למעשה מחזיק עובד שיאלץ לשלם לו רק בעתיד.

מאידך החברה כבר רווחית והעתיד נראה וורוד אז אולי זה לא כזה אטרקטיבי למעסיק אחרי הכל.

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 00:31

הערת אגב: מאוד מאוד מסוכן לשים את כל הביצים הפיננסיות בסל אחד. אתה עלול למצוא את עצמך בלי עבודה ובלי אופציות.

לגופו של עניין: זו שיחת שכר רגילה בעיקרון. אתה פשוט מבקש כסף עתידי.

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 00:40

ההערה הזו נכונה אולם אני לא רואה איך היא קשורה לדיון כשלא סיפרתי דבר על הביצים שלי לרבות הפיזור שלהן.

כלומר נהוג/ ניתן בשיחת שכר לבקש את ההעלאה בדמות אופציות?

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 07:40

אני לא יודע מה נהוג. אני יודע שהיו לי עובדים בעבר שביקשו זאת.

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 07:53

פשוט תדבר עם המעסיק.

אבל אם יסכים זה יעשה כנגד השכר שלך לפי שווי החברה לפי התמחור האחרון.

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 08:48

יש לך הערכה לגבי כמה האופציות שברשותך שוות בכסף ובאחוזים מהחברה ?

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 08:58

מעולה האמת שלא חשבתי שזה כזה משהו שגור. בכל אופן התכוונתי להמיר את החלק של ההעלאה בברוטו באופציות ולא חלק גדול מזה. כלומר אם תכנן להעלות לי את השכר ב2000 שקלים אז שיתן אופציות בשווי זה כל חודש.

תודה.

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 09:01

אני יודע באחוזים, אם כי לא בטוח אם האחוז הזה הוא לפני או אחרי סבב הגיוס האחרון (שלא מופיע עדיין ברשם החברות)

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 09:01

קח בחשבון גם את מחיר המימוש - אם תחליט לעזוב את המעסיק לפני שתהפכו לחברה ציבורית אז תצטרך להביא כסף מהבית כדי לממש את האופציות. ככל שהאופציות יקרות יותר זה יכול להיות סכום משמעותי לממש אותן.

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 09:02

תבקש אופציות אבל לא כנגד קיזוז בהעלאת שכר. השוק רותח ואין שום סיבה שתעשה את זה. בנוסף, חסר לך מידע על שווי האופציות והכמות שלהן אז מאיפה אתה יודע אם אתה מקבל כמות ששווה 2000שח או פחות?

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 09:06

אני לא רואה מניעה לבקש. אישית כרגע במהלך דומה אבל חובה לדעתי לדעת לאיזה אחוז לכוון.

אגב תקן אותי אם אני טועה, אני לא בטוח שאופציות לעובדים רשומות ברשם החברות, אלא ניתן לראות שם רק מניות שהוקצו. (לא סגור על זה עד הסוף)

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 09:17

לא טועה

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 09:24

ידוע לו (או שהוא מסוגל לשאול) כמה המשקיעים שילמו על מניה בסיבוב הקודם.

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 10:21

אז איך חישבת כמה אופציות יש סה"כ? הרי ללא הנתון הזה, ספירת מניות מוקצות מרשם החברות אינה מספיקה - צריך גם לסכום את כלל האופציות

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 12:13

מרשם החברות אני מקבל את כל העוגה ומזה גוזר מה החלק שלי ממנה. אלא אם כן האופציות הן מהקצאה נוספת ואז למעשה אני לא יודע כלום.

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 12:18

אם אני לא טועה, החברה יכולה להגדיל את העוגה מפעם לפעם ולדלל את כל החלקים.

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 12:29

אתה לא טועה. היא יכולה לדלל אותו כמעט לאפס אם היא רוצה.

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 14:21

כן, הנחתי שאמור להופיע ברשם החברות אבל.

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 14:22

באותו עניין, אם החברה אמריקאית, האם יש דרך לדעת כמה מניות סה"כ קיימות? משהו כמו רשם החברות אצלנו?

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 15:22

קח בחשבון שלעובדים לא בכירים בחברות קטנות יש לרוב הערכה אופטימית מדי לגבי סיכויי ההצלחה של החברה שלהן.

זה נובע מהרבה סיבות: הההנלה משדרת מסרים אופטימיים מדי (כי זאת העבודה שלה), יש selection bias כי מי שמצטרף לסטארטפים מראש לא מעריך נכונה את סיכויי ההצלחה, אין דרך אובייקטיבית להעריך את השווי של חברה לא סחירה, וגם יש שכנוע ושלהוב עצמי שמאוד אופייני למי שעובד על מיזמים מסוכנים.

יצא לי פעמיים לבקש תגמול במניות ולא בשכר. כשהמנהלים הסכימו זה לא היה כדאי לי, כשזה היה כדאי לי המנהלים לא הסכימו.

🕒 פורסם בתאריך: 29/10/2021 17:34

אם כבר אז הייתי מבקש RSUs, לא אופציות.

בכל אופן בעבר ניסיתי לבקש מניות במקום חלק מהשכר. התמחור שקיבלתי היה נמוך משמעותית מסיבוב ההשקעה האחרון. לא ברור למה, אבל זה מה שיזמים עושים.

🕒 פורסם בתאריך: 30/10/2021 00:35

תוכל להסביר בבקשה @האזרח הקטן

נניח ויש לי 50 אופציות שהן כבר vested, כל אחת בשווי 100 דולר. האם אני יכול לרכוש אותן ב- 5000 דולר סה"כ ?

או שמא אני צריך לשלם רק את עלות המימוש - בד"כ 10 דולר לאופציה, קרי 500 דולר סה"כ ?

🕒 פורסם בתאריך: 30/10/2021 00:56

אתה משלם אתה מחיר המימוש, בדוגמה שלך 500 דולר.

מה שהתכוונתי זה המקרה הבא:

נניח שהיה לחברה גיוס לא מזמן, והעריכו את השווי ב 10$ למניה וזהו גם מחיר המימוש לאופציות. בינתיים החברה מעריכה שהמחיר עלה ל 12$ למניה. נניח שהעובד ביקש להחליף העלאה של 2000 ש"ח בחודש באופציות, אז הם צריכים לתת לו בשנה אופציות שמשקפות רווח של כ 24000 ש"ח, כלומר כ 3500 אופציות בשנה (כאמור כל אופציה משקפת רווח עתידי של כ 2$).

נאמר שהעובד החליט לאחר שנה לפרוש - אם הוא מעוניין לממש את האופציות שקיבל, הוא צריך לשלם עליהן מכיסו 35,000 דולר, מתוך אמונה שהן שוות 42,000 דולר כשיימכרו בבוא העת.

🕒 פורסם בתאריך: 30/10/2021 12:49

זה אפשרי בחברה שאיננה ציבורית?

🕒 פורסם בתאריך: 31/10/2021 19:59

אין קשר להנפקה.

החברה מחליטה אם היא מעונינת בתוכנית אופציות, ובאופן בלתי תלוי אם היא מעונינת בתוכנית RSUs.

בישראל היא צריכה לדוח למס הכנסה על התוכניות האלה ולקבל אישור.

הימור על הסטרטאפ בו עובדים

יש לך שאלה? המומחים שלנו כאן