המשקיעה | שאלות ותשובות בתחום ההשקעות בזמן אמת

🕒 פורסם בתאריך: 28/04/2023 15:00

שלום לכולם,

אני עומד בפני התלבטות ואשמח אם תוכל לסייע לי לראות את התמונה הגדולה.

צברתי סכום של כמה עשרות אלפי שקלים בעובר ושב וסכום דומה בדולרים בעובר ושב גם הם.

אנחנו עומדים בפני רכישת דירה בטווח לא ידוע (בעיות עם אישורי בנייה) אך יש סבירות גבוהה שנצטרך להתחיל בתשלומים בשנה הקרובה ולכן לפחות חלק מהכסף צריך להיות נזיל.

חשבתי להשקיע את החלק השקלי בשילוב של פיקדון וקרן כספית על מנת לאפשר נזילות מסוימת ברמת סיכון נמוכה.

החלק הדולרי הוא זה שמטריד אותי, על רקע עליית הדולר המשמעותית אני חושש מירידה של הדולר חזרה. מה האפשרויות העומדות בפני להשקעה של דולרים בכדי להגן על עצמי מהאינפלציה הדולרית לעומת אינפלציית השקל?

אשמח אם תוכלו להאיר את עיניי.

תודה מראש,

🕒 פורסם בתאריך: 28/04/2023 15:45

זה שכרגע יש לך גם שקלים וגם דולרים זה חסר משמעות.

בעמלה של משהו כמו 0.5% אפשר להעביר מאחד לשני.

תחליט קודם במה אתה רוצה להשקיע, זה יותר חשוב מהחלוקה שבמקרה יש לך היום.

אם אתה רוצה להתמגן מהאפשרות שאחד מהמטבעות יחלש, אפשר למשל לחלק חצי-חצי ואז אמנם באחד הצדדים תפסיד, אבל לא יותר מדי.

🕒 פורסם בתאריך: 28/04/2023 21:33

היי תודה רבה על הסדר.

בכל מקרה אני מתקשה להבין את הצורה הנכונה להבין את עליית שער המטבע לעומת ההבדל באינפלציה. איך יודעים למדל את גורמי הסיכון האלה? כמובן שאי אפשר לחזות את השוק ואת כיווניות הדולר אבל מכייון שמדובר בהשקעה לטווח קצר אני מניח שחשוב להביא את זה בחשבון.

שוב תודה

🕒 פורסם בתאריך: 28/04/2023 22:04

תחזית האינפלציה כבר כלולה בשער המטבע.

אם לכולם היה ברור שתהיה אינפלציה דולרית (= הדולר יחלש) אז היה נוצר לחץ למכור דולרים ולקנות שקלים, זה היה משפיע על שער הדולר. אותו דבר לגבי פיחות בשקל.

האמת העצובה היא שקשה מאוד לחזות שערי מט"ח, לא משנה כמה מורכבת האנליזה שתנסה לעשות.

מה שאתה כן יכול לעשות זה לגדר את הסיכון, נניח כפי שהצעתי.

🕒 פורסם בתאריך: 28/04/2023 22:20

כיון שההוצאה הצפויה שלך היא בשקלים, (קניית דירה בישראל) אז אתה מקטין את הסיכון אם הכסף שמיועד למטרה שלו הוא מיועד הוא בשקלים. החזקה של חלקו בדולרים זה הימור על שער החליפין, יתכן ותזכה ויתכן שלא. אם אתה חושש מאוד מאינפלציה אבל צריך שהכסף יהיה נזיל (כמה נזיל ? יומי? חודשי?) אז תשקיע בפקדון שמתאים לאילוצים ולחששות שלך, כלומר תצמיד למדד. אם אתה רוצה אופטימיזציה ולא חושש כל כך מאינפלציה לך על קרן כספית. תתאים את ההשקעה לפרופיל הסיכון שלך וליעדים שהכסף אמור לשמש אותך.

🕒 פורסם בתאריך: 28/04/2023 23:18

אני לא מסכים עם הטענה הזו.

בדיוק קראתי עכשיו כתבה על מה קרה בטורקיה בעקבות המעבר לדיקטטורה. המטבע שם עבר אינפלציה של 85%, ואיבד כ- 60% מערכו ביחס לדולר.

זה לא עזר לטורקים ש"הם גרים בטורקיה אז ההוצאות שלהם בלירה טורקית". לפי הכתבה הם הגיעו למצב שאין להם כסף לקנות אוכל לילדים.

אז אם פות"ש יחזיק שקלים והשקל יחלש (נניח בעקבות חידוש ה"רפורמה") אז הדירה תתרחק ממנו, לא משנה שכרגע היא נקובה בשקלים.

אגב, מתוך הכתבה:

"ארדואן ונשיא הבנק הרכזי שמינה, שמשמש כפקיד חסר אחריות, פועלים נגד כל תאוריה כלכלית ומסרבים להעלות את הריבית - גם מסיבות דתיות - כדי להילחם באינפלציה". התוצאה - אינפלציה של עשרות אחוזים.

מזכיר לך איזה מדינה אחרת? כזו שמאמינה בשיטת "בחוקותי תלכו" כמדיניות כלכלית ?

🕒 פורסם בתאריך: 28/04/2023 23:38

כלומר, אם אני מבין אתכם נכון, אין הרבה ערך לניתוח תנודתיות של מטח ביחס לשקל, ולמעשה זה הימור. מכאן שצריך לבנות פרופיל בהתאם לאופק התשלומים שאני צופה, שמגדר את הסיכון באופן כזה או אחר. כמובן שגם בחירת אופן הגידור תשקף את החששות שלי בשוק אבל זה כאמור לא מחזיק הרבה מים. למעשה זה מחזיר אותי לתגובה הראשונה של חתול לילה שאומרת שאין באמת שום משקל ראלי לסוג המטבע שאני מחזיק. אני מבין נכון?

הרבה תודה על העזרה אגב זה מאוד מאיר עיניים.

🕒 פורסם בתאריך: 29/04/2023 00:41

לכן הוא יבטיח את ערך השקלים דרך:

הימור על שער שקל-דולר זה לא אסטרטגיה שמתאימה לאילוצים של פות"ש.

🕒 פורסם בתאריך: 29/04/2023 00:46

אני לא מסכים, אבל בסוף זה הכסף שלך. אם הכסף נועד לרכישת דירה אז תדאג שכשתגיע השעה לעשות בו שימוש הוא לא יאבד מערכו. אם אתה רוצה לנסות לעשות אופטימיזציה לרווח, אז אתה מגדיל את הסיכון למצב שכשתזדקק לכסף הוא יהיה שווה פחות.

🕒 פורסם בתאריך: 29/04/2023 12:39

א. יש, היו ויהיו מדינות שפועלות לא מסיבות דתיות והאינפלציה בהן משתוללת.

ב. אין חוקי והתנהלות דת אחת כאחרת.

🕒 פורסם בתאריך: 29/04/2023 19:43

קראתי את הפוסט של המשקיעה לגבי השקעות קצרות טווח שרלוונטיות למטבע זר (בכל זאת הצעדים של הממשלה גורמים לי לרצות לגדר את הסיכון של המשך עליית הדולר), אך מצאתי אופציה יחידה של אג"ח של ממשלת ארצות הברית. האם יש סיכון גבוה בהשקעה באג"ח קונצרני של חברות אמריקאיות? האם יש אלטרנטיבות נוספות מלבד השקעה צמודת מדד ואג"ח אמריקאי?

🕒 פורסם בתאריך: 29/04/2023 21:01

עכשיו אתה בלבלתי אותי לגמרי. מה אכפת לך מהשקעות במטבע זר ובאגרות חוב דולריות אם מטרת הכסף הוא קניית דירה בישראל בעתיד הקרוב? איך "המשך עליית הדולר" מסכנת אותך?

🕒 פורסם בתאריך: 29/04/2023 23:42

אולי אני לא לגמרי הבנתי. בעצם על מנת למקסם רווח, או לגדר סיכון אני צריך להשקיע חלק מהכסף כך שהוא צמוד מדד וחלק באפיקים שאינם צמודי מדד לא? ככה אני מגדר את הסיכון שלי מהמשך החלשות השקל? אולי אני מפספס את הקטע. איך זה משנה שבסוף אני אוציא את הכסף בשקלים אם הוא בכל מקרה יאבד ערך לפי כוח המטבע הרלוונטי?

🕒 פורסם בתאריך: 29/04/2023 23:53

נדמה לי שמה שאתה באמת שואל זה איך לגדר חיסכון למחירי הדירות.

זו שאלה שכבר עלתה בפורום ואין לה פתרון מושלם. יש כמה הצעות -

- להשקיע במדד נדל"ן. קרוב אבל לא בדיוק צמוד למחירי הדירות כי כולל גם משרדים וחברות.

- להשקיע באג"ח צמוד. החיסרון הוא שמדד המחירים לא כולל את מחירי הדירות, וגם נתון למניפולציות

- להשקיע במדד מניות כללי - פחות ניתן למניפולציות אבל יותר תנודתי

- להשקיע בסל מטבעות - לא תנודתי אבל עם תשואה אפסית

כמו שאתה רואה אין פתרון בית ספר, אפשר לפזר בין ההצעות בתקווה שיתקבל משהו טוב.

אם השאלה שלך היא: איך להשקיע לזמן קצר במינימום סיכון - בעיקרון יש את הפוסט של המשקיעה. אבל אני מעריך שבזמן הקרוב השקל יהיה תנודתי מאוד (לא יודע לאיזה כיוון) אז אולי צריך לחשוב מחוץ לקופסה.

🕒 פורסם בתאריך: 29/04/2023 23:53

למה להתסכל רק על צד אחד? מה ואם עוד חודש או חצי שנה המומנטום יתהפך ותתחיל מגמת ירידה? לפני כמה שבועות הייתה טעימה למה שיכול לקרות כשהייתה ירידת שער של 2% ביום

🕒 פורסם בתאריך: 30/04/2023 01:08

את זה אני לא מבין, אתה רוצה להגיד לי שיש קורלציה חזקה בין שערי חליפין לבין מחירי הדיור בשקלים? ואפרופו סל מטבעות זה מאוד תנודתי ועשוי להביא הפסדים או רווחים גדולים בזמן קצר, שומר נפשו ירחק.

🕒 פורסם בתאריך: 30/04/2023 06:34

אני מניח שזאת המטרה הסופית אז כן בגדול זה נכון, העניין הוא שאני מסתכל על טווח קצר יחסית( אזור השנה) אז אני חייב להגביל את עצמי מבחינת סיכון

בדיוק הנקודה שלי, אם הייתי באותו מצב לפני שנה אז זה לא היה פקטור. עכשיו זה נראה כאילו זה פקטור סיכון נוסף שצריך להתייחס אליו והכלי היחידי שמוצע בפוסט ההוא זה אגח צמוד מדד( שכמו שציינת גם הוא לא מושלם). האם כלים אחרים מעבר לים( אג"ח של ממשלות זרו., אג"ח קונצרני של חברות זרות וכו') נחשב כסיכון גבוהה יחסית ולכן לא כדאי להסתכן בו בהשקעת חסכונות דיור לטווח קצר?

🕒 פורסם בתאריך: 30/04/2023 07:07

קורלציה בוודאי שיש, אולי לא חזקה. דמיין למשל מה יקרה אם מדינת ישראל תדפיס פי שניים שקלים.

בעבר מחירי הדירות היו נקובים בדולרים וכתוצאה הקורלציה הייתה ברורה.

נכון שיש סיכון בסל מטבעות, הבעיה שלפנינו היא שיש סיכון גם באחזקה של הכל בשקלים (ראית כמה השקל נחלש והמחירים עלו בזמן האחרון) ויש סיכון גם בלהחזיק הכל בדולרים (אם העסק ירגע והדולר יחזור ל- 3 / האמריקאים יחזרו להדפיס).

איך שאני רואה את זה, כשאתה מחזיק סל מטבעות עולמי, אתה ממקסם את היכולת "לקנות משהו בעולם" במינימום סיכון.

🕒 פורסם בתאריך: 30/04/2023 20:19

והיום אין כמעט קורלציה ויעידו 15 השנים האחרונות.

אבל פות"ש מעוניין בשימור ערך כספו על מנת לקנות דירה בישראל בשקלים לפי מה שאני מבין לא "לקנות משהו בעולם". למטרה כזו החזקת מטבע זר היא חסרת הגיון.

🕒 פורסם בתאריך: 30/04/2023 20:23

מדוע מחירי החלב התייקרו ב- 15%? הרי החלב מיוצר ע"י פרות בישראל ונמכר בשקלים.

🕒 פורסם בתאריך: 30/04/2023 20:30

למטרה הספציפית הזו הייתי קונה פק"מ צמוד לשנה, לא אידאלי, אבל לפחות צפוי למדי.

🕒 פורסם בתאריך: 30/04/2023 22:13

הבעיה היא שכשהאינפלציה מזנקת בשיעורים גבוהים לא בטוח שהצמדה למדד עוזרת מספיק כי:

1. האינפלציה של המדד אינה האינפלציה האישית של כל אדם.

2. מניות ודירות כשציפיות האינפלציה גבוהות עשויות לעלות יותר משיעור האינפלציה (שהוא lagging indicator) בפועל בדומה לזה שאג"ח צמודי מדד לא תמיד יכולים להכיל את הנזילות (והאינפלציה מ2020 למשל מגיעה בחלקה מנזילות יתר שסיפק הFED) של ההשקעות וכך יוצא מצב שהם נסחרות בריביות שליליות כגון צמוד מדד מינוס x.

3. מדידות האינפלציה על ידי גופים ממשלתיים מוטות לפעמים.

4. ניתן להצמיד למדד רק הון שיש לנו, אבל ההון העתידי שמקורו בהכנסות לרב נשחק ביחס לאינפלציה כי המשכורות לא מדביקות אינפלציה מהירה. (את זה אפשר לפתור על ידי אופציות למשל, אבל כנראה שזה בעיה שאין לה באמת פתרון)

אני לא חושב שיש פתרון כללי לבעיות האלו מלבד ללכת לנכסים שאמורים להגן גם מפני ציפיות האינפלציה בצורה בלתי תלויה במדידות בפועל.

🕒 פורסם בתאריך: 01/05/2023 16:51

אני מסכים בגדול, לא תמיד ניתן לגדר הכל, סיכון הוא אינהרנטי, ובעסקאות נדל"ן עתידיות על אחת כמה וכמה, לכן מבחינתי נדל"ן זה מקום המגורים שלי לא השקעה. אבל צריך להבין את הסיכון, אי הבנת הסיכון יכול לגרום לפעול מפחד, ובצורה חסרת הגיון,

לדוגמא?

🕒 פורסם בתאריך: 02/05/2023 08:55

ספציפית לגבי הנקודה הזו, 9% מההתייקרות מקורה בהתייקרות הקודמת, שהמדינה החליטה לפרוס לכמה פעימות כדי לא לעורר ביקורת נגדה בגלל יוקר המחיה. עכשיו הגיעה הפעימה הנוספת של ההתייקרות הקודמת.

🕒 פורסם בתאריך: 02/05/2023 09:22

האם האוכל של הפרות והדשן לגידול האוכל מיוצר בישראל?

🕒 פורסם בתאריך: 02/05/2023 09:25

בסדר, וממה נבעה ההתייקרות הקודמת?

מעליית מחירי הדלק והדגנים (כתוצאה מהמלחמה באוקראינה)

זאת אומרת שכלכלת ישראל אינה אי, זה שמוצר "מיוצר בישראל" ו"נמכר בשקלים" לא אומר שמחירו לא ישתנה.

ספציפית, אם השקל יחלש ביחס לדולר, היבואנים יצטרכו לשלם יותר שקלים כדי לקנות אוכל לפרות (כי המוכרים רוצים דולרים ולא שטרות עם משוררים עבריים) וההעלאה הזו תתגלגל בסופו של דבר למחירי החלב בשקלים.

🕒 פורסם בתאריך: 02/05/2023 09:28

זה לא בהכרח נכון,

שוק החלב אינו שוק חופשי שכן מדובר במוצר עם מחיר בפיקוח כלומר ייתכן מצב בו הממשלה מחליטה שהיא מסבסדת את המחיר ביותר מיסים.

🕒 פורסם בתאריך: 02/05/2023 09:31

אנחנו סוטים מהנושא (האם מחירי הדירות מושפעים משער הדולר)

אבל להבנתי מחיר בפיקוח לא אומר שהממשלה מסבסדת. כשהממשלה לא אישרה להעלות את מחירי החמאה, היצרניות פשוט הפסיקו לייצר חמאה, זה לא שהן קיבלו פיצוי כספי מהמדינה.

🕒 פורסם בתאריך: 02/05/2023 09:39

מההתייקרות הקודמת שפרסו לתשלומים...

צריך לבדוק כל כמה זמן חלה התייקרות וכמה היא ביחס למדד באותה תקופה.

השקעה קצרת טווח בדולרים

יש לך שאלה? המומחים שלנו כאן