🕒 פורסם בתאריך: 12/03/2017 19:52
זהו תיק עיסקי לחברה שתפקידו למלא מספר משימות
טווח התיק הוא: שנתיים
המשימות:
1. חיסכון כפוי של כסף שאחרת היה הופך להוצאה מבוזבזת וללא ערך
2. הרווח אמור לממן את עלויות המימון (אשראי, ניכיון וכו) שאני משלם לבנק העיסקי לאורך זמן ההשקעה
3. הרווח אמור לממן את הוצאות הפעולות בבנק (העברות, צ'קים וכו) שאני מבצע לאורך זמן ההשקעה
4. הקרן אמורה לסגור את התחייבויות הבנקאיות בתום תקופת ההשקעה ולעבור לעבוד עם הבנק ללא אשראי בכלל
התנאים:
תיק ממונף 70-80 אגורות על כל שקל חסכון, יענו 170-180% מהקרן
תיק בסיכון בינוני-גבוה למחיקה, סיכון נמוך-בינוני להשארות בחוב עקב מחיקה
התיק מייצר תזרים חודשי וישמש לצימצום גובה המינוף ככל שהזמן יחלוף, הסיכון ישאר אותו דבר לפי דעתי
הנזלה של עד 1/3 מהתיק למשך כ 10-15 ימים מכל חודש, בא במקום צריכת אשראי זמני (גישור) מהבנק בריבית גבוהה (יותר)
נלקח בחשבון עלויות ה"חזרה" לשוק של אותה הנזלה
כסף חדש (הקרן החודשית) יכנס ביחד עם סיום "קו האשראי" החודשי ויתבצע "מיני-איזון" בתיק
כלים ומרכיבים:
60% (30% ממונף) - סל אג"ח זבל קונצרני
מאפיינים:
תשואה גבוהה, תזרים חודשי, פיזור גלובלי, מח"מ עד 2-3 שנים
60% (30% ממונף) - סל מניות דיבידנד
מאפיינים:
תשואה גבוהה, תזרים חודשי, פיזור גלובלי
60% (30% ממונף) - סל מניות בפיזור מקסימלי
מאפיינים:
חשיפה מוגברת לשווקים חדשים ומתעוררים, ריצה לצד השוק בחלק הגדול
10% - מזומן לבטחונות \ קרן חירום נזיל בחשבון
ספוילר: אפשרויות לתיק
אפשרויות לתיק:
אג"ח (לא מיועד להנזלה) -
30% PGHY - ד"נ 0.35% - מכילה אג"ח זבל קונצרני של חברות מרחבי העולם בתשואה גבוהה עם מח"מ ממוצע של 1.5 שנים, תשואה לפדיון של 4-6%
15% BSJH - ד"נ 0.43% - מכילה אג"ח זבל קונצרני של חברות (חשיפה לארה"ב) בתשואה גבוהה עם מח"מ של כ 3 שנים, עם מועד פירעון בשנת 2017
15% BSJI - ד"נ 0.43% - מכילה אג"ח זבל קונצרני של חברות (חשיפה לארה"ב) בתשואה גבוהה עם מח"מ של כ 3 שנים, עם מועד פירעון בשנת 2018
מה שמיוחד בשתי הקרנות האחרונות שהם פוקעות בתום השנה הנקובה ומחזירות את כל הקרן למשקיעים כמו אג"ח בודד, די מזכירות פק"מ בבנק עם סיכון מאוד גבוה
בתום השנה הקרן פשוט נסגרת, הקרן פועלת בצורה שלאורך שנת הפדיון האג"ח הנפדים מוקדם (לפני תום השנה) מומרים לממשלתיות ונשארות בקרן עד סוף השנה
הקרן טובה למי שרוצה לדחוף את הכסף הפנוי שלו עוד כמה שנים לפני שיצטרך להשתמש בו לצריכה או לפרישה,
ניתן לקנות 3-5 שנים (מדרגות) קדימה וכל שנה תונזל קרן ניפדת, אני משתמש ב 2 כי זה אופק ההשקעה
חלופות אפשריות (ד"נ) - SJNK (0.4%) , SHYG (0.3%) , HYS (0.5%)
מניות דיבידנד (מועמד להנזלה) -
60% עולמי או 30% אירופה + 30% ארה"ב
אתחיל עם 60% SDIV - ד"נ 0.58% - 100 מניות דיבידנד עולמיות בתשואה גבוהה 4-6%, תזרים חודשי, ללא עלויות ק\מ ב IB
אפשרויות שונות להרכבה והקטנת דמי ניהול עם הסלים של החברות הגדולות, לכל אחת יש כ 3-5 כאלו עם ד"נ קרובים ל 0.1-0.2 אבל התשואה בהתאם
מניות גלובלי (מועמד חלקי להנזלה) -
60% יפוזרו בצורה הבאה לפי 100% חלוקה:
75% - כלל העולם - VT (או הצמד VTI+VXUS)
15% - כלכלות מתפתחות - IEMG (או כל קרן אמריקאית מהזולות) שלא תיצור יותר מדי כיסוי כפול
10% - כלכלות בוסר Frontier - באמצעות הקרן FM (0.79%) , רוצה סיכון גבוה ותגמול הולם - ספקולטיבי
חלופות אפשריות להחליף את כל ה 25% בקרן אחת, עם נטייה לחברות שווי שוק נמוך עד בינוני במדינות מתפתחות
החוזה שלי עם עצמי:
אני מודע לסכנות הקיימות
אני מודע לזה שחלק מהזמן התיק לא יהיו מאוזן לפי האחוזי הקצאה הראשונים, אני אתן לחלק המנייתי לסטות בתוך עצמו (גאיוגרפית) אבל לא כפלח בתיק
כמות הכסף החודשי כל חודש משתנה לפי אחוזים מסויימים מסעיפי ההכנסה\הוצאה השונים בעסק, לדוגמא 1% מההכנסות באותו החודש ו 2% מההוצאות שכר (קבעתי אחוזים מסעיפים יותר מעניינים אבל נשאיר את זה בצד)
אני לא משתמש בהון העצמי הפנוי אלא "מקלף" חלקים בחברה שאין לכסף שימוש תפעולי ממשי בו (הוצאות מיותרות, התעיילות), במילים אחרות כסף שלא מייצר ערך
בשנה הראשונה אוריד כ 3.5-5% מכל פלח כדי להוריד את המינוף והוא יעמוד על 165%-170% , עד שאקבל מספיק "אומץ" לשרידות התיק ושהמינוף משתלם
הנזלה תתבצע אך ורק ע"י מכירה של פלח או נתח מפלח שנמצא ברווח, רכישה מחדש תתחשב בחלקים מפסידים אך לא בצורה מחייבת,
האיזונים בין הפלחים ניתנים לסטייה של 10%, יכולים להיות בין 50%-70% ללא הפרעה, סטייה כלפי מעלה תנעל את הרווח, סטייה כלפי מטה תחייב רכישה זולה,
תיקוני הסטיות החריגות יתבצעו באמצעות הכסף הפנוי ויחזירו את הפלח למצב של 60%
לא ביצעתי סימולציות על העבר כי החלטתי שזה לא יהיה שום שיקול לגביי הביצועים העתידיים של התיק ואני מגדיר אותו "הימור מושכל ספקולטיבי מאוד"
העלויות הגבוהות של התיק נלקחו בחשבון ויש תמיד חלופות חדשות
התיק יוגדר כהצלחה אם יעמוד במשימות 1 ו 4
אני חייב לציין שזהו תיק "תפור" ואין לראות בו כמתאים לכל אחד, אני בשום אופן לא ממליץ ולא מייעץ ולא מצפה שתבנו משהו על בסיס זה
כל זה אוסף של הנחות שיתכן שיקבעו שאני טועה, רוב הסיכויים שאני טועה, למדתי לקבל את זה וזאת נקודת המוצא
מה שאני מבקש בשרשור זה וממי שזה מעניין אותו, להצביע על הטעויות, לשאול שאלות, לטעון טענות וסתם לזרוק הערות
בשום אופן לא מבקש ייעוץ
טווח התיק הוא: שנתיים
המשימות:
1. חיסכון כפוי של כסף שאחרת היה הופך להוצאה מבוזבזת וללא ערך
2. הרווח אמור לממן את עלויות המימון (אשראי, ניכיון וכו) שאני משלם לבנק העיסקי לאורך זמן ההשקעה
3. הרווח אמור לממן את הוצאות הפעולות בבנק (העברות, צ'קים וכו) שאני מבצע לאורך זמן ההשקעה
4. הקרן אמורה לסגור את התחייבויות הבנקאיות בתום תקופת ההשקעה ולעבור לעבוד עם הבנק ללא אשראי בכלל
התנאים:
תיק ממונף 70-80 אגורות על כל שקל חסכון, יענו 170-180% מהקרן
תיק בסיכון בינוני-גבוה למחיקה, סיכון נמוך-בינוני להשארות בחוב עקב מחיקה
התיק מייצר תזרים חודשי וישמש לצימצום גובה המינוף ככל שהזמן יחלוף, הסיכון ישאר אותו דבר לפי דעתי
הנזלה של עד 1/3 מהתיק למשך כ 10-15 ימים מכל חודש, בא במקום צריכת אשראי זמני (גישור) מהבנק בריבית גבוהה (יותר)
נלקח בחשבון עלויות ה"חזרה" לשוק של אותה הנזלה
כסף חדש (הקרן החודשית) יכנס ביחד עם סיום "קו האשראי" החודשי ויתבצע "מיני-איזון" בתיק
כלים ומרכיבים:
60% (30% ממונף) - סל אג"ח זבל קונצרני
מאפיינים:
תשואה גבוהה, תזרים חודשי, פיזור גלובלי, מח"מ עד 2-3 שנים
60% (30% ממונף) - סל מניות דיבידנד
מאפיינים:
תשואה גבוהה, תזרים חודשי, פיזור גלובלי
60% (30% ממונף) - סל מניות בפיזור מקסימלי
מאפיינים:
חשיפה מוגברת לשווקים חדשים ומתעוררים, ריצה לצד השוק בחלק הגדול
10% - מזומן לבטחונות \ קרן חירום נזיל בחשבון
ספוילר: אפשרויות לתיק
אפשרויות לתיק:
אג"ח (לא מיועד להנזלה) -
30% PGHY - ד"נ 0.35% - מכילה אג"ח זבל קונצרני של חברות מרחבי העולם בתשואה גבוהה עם מח"מ ממוצע של 1.5 שנים, תשואה לפדיון של 4-6%
15% BSJH - ד"נ 0.43% - מכילה אג"ח זבל קונצרני של חברות (חשיפה לארה"ב) בתשואה גבוהה עם מח"מ של כ 3 שנים, עם מועד פירעון בשנת 2017
15% BSJI - ד"נ 0.43% - מכילה אג"ח זבל קונצרני של חברות (חשיפה לארה"ב) בתשואה גבוהה עם מח"מ של כ 3 שנים, עם מועד פירעון בשנת 2018
מה שמיוחד בשתי הקרנות האחרונות שהם פוקעות בתום השנה הנקובה ומחזירות את כל הקרן למשקיעים כמו אג"ח בודד, די מזכירות פק"מ בבנק עם סיכון מאוד גבוה
בתום השנה הקרן פשוט נסגרת, הקרן פועלת בצורה שלאורך שנת הפדיון האג"ח הנפדים מוקדם (לפני תום השנה) מומרים לממשלתיות ונשארות בקרן עד סוף השנה
הקרן טובה למי שרוצה לדחוף את הכסף הפנוי שלו עוד כמה שנים לפני שיצטרך להשתמש בו לצריכה או לפרישה,
ניתן לקנות 3-5 שנים (מדרגות) קדימה וכל שנה תונזל קרן ניפדת, אני משתמש ב 2 כי זה אופק ההשקעה
חלופות אפשריות (ד"נ) - SJNK (0.4%) , SHYG (0.3%) , HYS (0.5%)
מניות דיבידנד (מועמד להנזלה) -
60% עולמי או 30% אירופה + 30% ארה"ב
אתחיל עם 60% SDIV - ד"נ 0.58% - 100 מניות דיבידנד עולמיות בתשואה גבוהה 4-6%, תזרים חודשי, ללא עלויות ק\מ ב IB
אפשרויות שונות להרכבה והקטנת דמי ניהול עם הסלים של החברות הגדולות, לכל אחת יש כ 3-5 כאלו עם ד"נ קרובים ל 0.1-0.2 אבל התשואה בהתאם
מניות גלובלי (מועמד חלקי להנזלה) -
60% יפוזרו בצורה הבאה לפי 100% חלוקה:
75% - כלל העולם - VT (או הצמד VTI+VXUS)
15% - כלכלות מתפתחות - IEMG (או כל קרן אמריקאית מהזולות) שלא תיצור יותר מדי כיסוי כפול
10% - כלכלות בוסר Frontier - באמצעות הקרן FM (0.79%) , רוצה סיכון גבוה ותגמול הולם - ספקולטיבי
חלופות אפשריות להחליף את כל ה 25% בקרן אחת, עם נטייה לחברות שווי שוק נמוך עד בינוני במדינות מתפתחות
החוזה שלי עם עצמי:
אני מודע לסכנות הקיימות
אני מודע לזה שחלק מהזמן התיק לא יהיו מאוזן לפי האחוזי הקצאה הראשונים, אני אתן לחלק המנייתי לסטות בתוך עצמו (גאיוגרפית) אבל לא כפלח בתיק
כמות הכסף החודשי כל חודש משתנה לפי אחוזים מסויימים מסעיפי ההכנסה\הוצאה השונים בעסק, לדוגמא 1% מההכנסות באותו החודש ו 2% מההוצאות שכר (קבעתי אחוזים מסעיפים יותר מעניינים אבל נשאיר את זה בצד)
אני לא משתמש בהון העצמי הפנוי אלא "מקלף" חלקים בחברה שאין לכסף שימוש תפעולי ממשי בו (הוצאות מיותרות, התעיילות), במילים אחרות כסף שלא מייצר ערך
בשנה הראשונה אוריד כ 3.5-5% מכל פלח כדי להוריד את המינוף והוא יעמוד על 165%-170% , עד שאקבל מספיק "אומץ" לשרידות התיק ושהמינוף משתלם
הנזלה תתבצע אך ורק ע"י מכירה של פלח או נתח מפלח שנמצא ברווח, רכישה מחדש תתחשב בחלקים מפסידים אך לא בצורה מחייבת,
האיזונים בין הפלחים ניתנים לסטייה של 10%, יכולים להיות בין 50%-70% ללא הפרעה, סטייה כלפי מעלה תנעל את הרווח, סטייה כלפי מטה תחייב רכישה זולה,
תיקוני הסטיות החריגות יתבצעו באמצעות הכסף הפנוי ויחזירו את הפלח למצב של 60%
לא ביצעתי סימולציות על העבר כי החלטתי שזה לא יהיה שום שיקול לגביי הביצועים העתידיים של התיק ואני מגדיר אותו "הימור מושכל ספקולטיבי מאוד"
העלויות הגבוהות של התיק נלקחו בחשבון ויש תמיד חלופות חדשות
התיק יוגדר כהצלחה אם יעמוד במשימות 1 ו 4
אני חייב לציין שזהו תיק "תפור" ואין לראות בו כמתאים לכל אחד, אני בשום אופן לא ממליץ ולא מייעץ ולא מצפה שתבנו משהו על בסיס זה
כל זה אוסף של הנחות שיתכן שיקבעו שאני טועה, רוב הסיכויים שאני טועה, למדתי לקבל את זה וזאת נקודת המוצא
מה שאני מבקש בשרשור זה וממי שזה מעניין אותו, להצביע על הטעויות, לשאול שאלות, לטעון טענות וסתם לזרוק הערות
בשום אופן לא מבקש ייעוץ