חלופות לאג״ח ישראלי

🕒 פורסם בתאריך: 03/09/2024 17:28

המשמעות של הורדת דרוג היא שקיים סיכון מוגבר שלא יחזירו לך את הקרן והריבית.



יש אג"חים דולריים שתלויים ביציבות של ארה"ב (גם לא משהו עם החוב שלהם)



אבל אלה באים עם סיכון מט"ח במקרה שהדולר נחלש.



בקיצור, אפילו את החלק הסולידי כבר קשה להשקיע בלי סיכון.

🕒 פורסם בתאריך: 03/09/2024 17:38

הסיכון שבו מדינת ישראל תפשוט רגל בחוב שקלי הוא זניח… תמיד אפשר להדפיס עוד … אם קנית חוב שקלי של הממשלה אתה כנראה תקבל אותו חזרה … השאלה כמה הוא יהיה שווה ריאלית במונחי כוח קניה.



אם קנית חוב צמוד השאלה היא כמה אתה סומך על דיווחי הלמ״ס…



הורדת הדירוג הינה יותר משמעותית ביחס לחוב הלא שקלי של המדינה(ישראל לא יכולה להדפיס דולר ואירו)…והחוב הזה כבר תקופה ארוכה מאד ( בזמן מהפכת הליכוד-חרדים ואז השביעי באוקטובר ) מתומחר ברמה של מדינות דרום אמריקאיות …



המשמעות היא שהממשלה צריכה לשלם הרבה יותר עבור החוב שלה.



מבחינתך, במידה ואתה מעוניין להוריד את החשיפה לשקל אתה צריך פשוט להמיר ש״ח למטבע שונה/להחזיק קרנות כספיות דולריות וכו …

🕒 פורסם בתאריך: 03/09/2024 19:48

אגב, איך אתה מסביר שהשער שקל-מט"ח לא מתאים את עצמו לרמה כזו?

🕒 פורסם בתאריך: 03/09/2024 19:54

ירידת הדרוג היא לאג"ח ארוך יותר, השוק לא מצפה שישראל תקרוס בשנה הקרובה (גם אני לא).

🕒 פורסם בתאריך: 03/09/2024 19:57

אבל בתכל'ס השוק אמור לתמחר את זה חלקית.



כמה היית שם על מטבע שאתה מצפה לקריסה שלו תוך עשור (או 5 שנים)?

🕒 פורסם בתאריך: 03/09/2024 19:58

ואתה לא רואה תמחור חלקי? לא מזמן הדולר היה 3.2 ובמגמת ירידה.

🕒 פורסם בתאריך: 03/09/2024 20:03

זה תמחור קל.



מלבד שהשינוי היה בעיקר אחרי הרפורמה המשפטית, ופחות בגלל המלחמה.

🕒 פורסם בתאריך: 03/09/2024 20:07

בתחילת המלחמה הדולר חצה את ה- 4. ותיקון קטן - הוא כבר היה 3.10 .



שמע, לא הייתי קורא לעלייה של 30% תמחור קל. כשהשוק חשב שישראל בסכנה בטווח הקצר ראו את זה מיד על הדולר.

🕒 פורסם בתאריך: 03/09/2024 20:12

נכון.



אבל אני מדבר על המצב עכשיו.



אנשים פה בפורום פסימיים ברמות, ואני מנסה (באמת) להבין את ההפרש בין הדירוג של האגחי"ם - לשער של השקל.



הרי אם אתה, ועוד רבים פה רק חושבים איך לא להיות תלויים בשקל, אז זה אמור להפיל את השקל הרבה יותר ממצבו ברפורמה.