האם הסנופי מספיק מבוזר?

🕒 פורסם בתאריך: 01/01/2025 11:22

חברות הטק הגדולות, הן חברות בינלאומיות עם מודלים עיסקיים יוצאים מן הכלל, שאחראיות לאחוז גדול מאד מרווחי המדד ולאחוז גדול מהצפיה לצמיחה ברווחים של המדד...ולכן גם נוצר הריכוז המשמעותי בשווי שלהם במדד. "חברות שאוכלות את העולם".



אם אתה מאמין בשוק היעיל ובשויים שמיוחסים לחברות הללו, אז הריכוז הוא התוצר שבו אתה מעוניין. וזה מייצר היום פחות פיזור...אם המניות הללו יחלשו באופן מהותי, אז תחווה ירידה דרסטית בשווי המדד...אבל אם אתה מאמין עדיין בכלכלה האמריקאית, אז חברות אחרות יחליפו אותן...



התוצר של השווקים האחרים הוא בשל סיבות רבות, גאופליטיקה אחרת, רגולציה יותר מגבילה, פחות יזמות, מיסים יותר גבוהים, דמוגרפיה וכו וכו...דברים שלא משתנים מהר(אם בכלל)...וכמובן, שווקים שמאופיינים הרבה יותר בתעשיות מסורתיות עם פוטנציאל צמיחה משמעותי יותר נמוך כמו בנקים, אנרגיה, אופנה וכו....חברות כמו אמאזון, גוגל, מיקרוסופט וכו...אין.



אז אם אתה רוצה להגדיל את האחזקה שלך בשווקים עם חסרונות לעומת השוק האמריקאי ונכסים באיכות נמוכה יותר(לתפיסתי)... זה אפשרי...לא יודע כמה זה יגדיל לך את התשואה הפוטנציאלית...אבל תחזיק פחות מחברות הטק.



(אתה יכול למשל להגיד שאתה לא מאמין בשוק היעיל/לא מרגיש בנוח ולהחזיק מדד כמו equal weight ..."לגזום את הפרחים ולהשקות את העשבים"...כל מניה שתצמח מעבר לגודל מסויים, אתה תחתוך למטה...וכל מניה שתירד לאורך זמן, אתה תקנה אותה חזרה למשקל שווה).



אישית, חושב שבמידה ולא מרגישים בנוח עם הריכוז(וזה לגיטימי...אולי התזות שהשוק מאמין בהן יתגשמו ואולי כל החברות האלו נכנסו למלחמות AI שבו הן יבזבזו מאות מילארדים ולא יראו רווחים מתאימים לאורך זמן...), אז הפתרון העיקרי הוא פשוט להוריד חשיפה מנייתית...לא להוסיף נכסים עם פוטנציאל נמוך יותר על מנת להקטין את הריכוז.

🕒 פורסם בתאריך: 01/01/2025 13:25

גם לי הקטן זה נראה ככה



אפשר להשקיע בS&P500 equal weight



בממוצע של עשרות שנים הוא עשה שנתית 11% שזה אחוז יותר מהמדד הרגיל (כמובן שספציפית בשנים האחרונות עשה פחות כי זה בדיוק העניין שרק כמה מניות הקפיצו הכל)



יש קרן של אינבסקו 1207208 - INVESCO S&P 500 EQUAL WEIGHT

🕒 פורסם בתאריך: 02/01/2025 17:15

סוגיית רגולציה לא קשורה ישירות לנוקשות הרגולציה אלא לשיטת משפט שחלה על חברה שמאוגדת בארה"ב. אולי בברזיל, או בסין או ברוסיה או בשוויץ תהיה רגולציה יותר מחמירה, אבל הן לא חלק משיטת משפט אנגלו-אמריקאית. המנגנונים המשפטיים לא מובנים ולא צפויים. אי אפשר לעקוב אחר השינויים ברגולציה והכי חשוב, אי אפשר להשפיע ציבורית במקרי קיצון. כך שהשקעה ב S&P היא קודם כל השקעה בשיטת הממשל התאגידית אמריקאית, לטוב ולרע.