⬅ חזרה לאינדקס

בוא נדבר על (BDC (Business Development Companies

🕒 פורסם בתאריך: 20/04/2025 16:32
פחות הכרתי את הנישה של BDA.



למי שלא מכיר, בקצרה, מדובר על חברות שמתרכזות במתן הלוואות לחברות קטנות ושיפורן וחלוקת דיבידנים מהחזר הלוואות ורווחים של החברות.



ספיציפית התמקדתי בARCC ובMAIN.



אלו הנתונים של השניים (בקצרה):



ARCC:



- 170% בחמש השנים האחרונות.



- תשואת דיבידנד של 9%.



- צמיחה ברווחים של 14%.



- payout ratio 51%



MAIN:



- 224% בחמש השנים האחרונות.



- תשואת דיבידנד של 5%.



- צמיחה ברווחים של 35%.



- payout ratio 80%.



על פניו חברות יציבות, עם תשואות גבוהות (ועדיפות על SnP), ותושאת דיבידנד גבוהה.



איפה הקאצ׳ (או הסיכון) פה? מה אני מפספס?
🕒 פורסם בתאריך: 20/04/2025 16:39
תסתכל עוד קצת אחורה.
🕒 פורסם בתאריך: 20/04/2025 19:02
מה הכוונה?



גם 10 שנים אחורה נראה טוב יחסית.
🕒 פורסם בתאריך: 20/04/2025 19:12
לא רע.



החברות האלה הם חברות אשראי חוץ בנקאי, כלומר הם סוג של בנק ברזרבה מלאה. אולי שווה להשוות לבנק אמיתי? JPM לדוגמא.



אתה גם מתמקד בעבר של החברות האלה בעוד אתה הולך להשקיע בעתיד שלהם ולא בעבר.



האם הגעת למסקנה שהתמחור סביר?
🕒 פורסם בתאריך: 20/04/2025 21:42
בהסתכלות של עשר שנים אחורה התשואות מעט טובות יותר משל הבנקים (פרט לJPM שדי זהה).



בהסתכלות של חמש שנים אחורה התשואות טובות יותר.



לא בטוח שזו השוואה נכונה.



אמנם הם מספקים הלוואות כמו בנקים, אבל לעתים הם גם מנסים לשפר ומסייעים לעסק. אולי בגלל זה הנתונים טובים יותר.



הpaypit ratio שלהם טוב מאוד, אז אני לא רואה סכנה לדיבידנדים בעתיד, לפחות לא בעתיד הקרוב.



מיתון עלול לפגוע בפעילות שלהם, אבל במי מיתון לא פוגע?



המכפיל רווח שלהם נראה לי הוגן.



בקיצור, ברור לי שאני מפספס משהו - השוק חכם ממני. השאלה מה?
🕒 פורסם בתאריך: 20/04/2025 22:09
אגב אם ARCC מעניינת אותך אז אולי יעניין אותה שהיא בניהול חיצוני ומשלמת דמי ניהול מפולפלים ביותר לחברת הניהול, רק שחברת הניהול שלה גם היא נסחרת בבורסה, אתה מוזמן לבדוק את הביצועים שלה אל מול ARCC, הסימבול שלה הוא ARES.