מוצר מובנה

🕒 פורסם בתאריך: 26/08/2025 19:51

אני יודע שהסנטימנט כאן הוא ממש נגד מוצרים מובנים. הוצע לי המוצר המובנה הבא, שנראה שמציע תשואה יפה. אשמח לשמוע מה דעתכם...



המוצר:



תעודת סל לשלוש שנים, צמודה לסל של ארבע מניות ישראליות. התעודה מציעה תשלומי קופון רבעוניים מותנים ומאפשרת פדיון מוקדם אוטומטי, החל מהשנה השנייה. גורל ההשקעה (תשלום הקופונים וערך הפדיון הסופי) תלוי בביצועי המניה הגרועה ביותר ("Worst-of") מבין ארבע המניות שבסל.



נכסי הבסיס (המניות):

בנק לאומי לישראל בע"מ



הבנק הבינלאומי הראשון לישראל בע"מ



בנק דיסקונט לישראל בע"מ



הפניקס מימון בע"מ



תנאים עיקריים:

מטבע: שקל ישראלי חדש (ILS)



שווי נקוב לתעודה: 1,000 ש"ח



תאריכים חשובים:



תאריך הנפקה: 20 באוגוסט 2025



תאריך פדיון: 21 באוגוסט 2028



תשלום קופון מותנה:

תדירות: רבעונית.



התנאי: אם במועד הערכת הקופון, מחיר הסגירה של כל אחת מארבע המניות יהיה גבוה או שווה ל-70% ממחירן ההתחלתי, ישולם קופון.



גובה הקופון (אפקט "כדור שלג"): 3.35% כפול מספר הרבעונים שחלפו מאז תשלום הקופון האחרון (או מתאריך ההנפקה אם לא שולם קופון). כלומר, אם התנאי לא מתקיים ברבעון מסוים, הקופון "נזכר" ויכול להשתלם בעתיד יחד עם קופונים נוספים אם התנאי יתקיים.



פדיון מוקדם אוטומטי:



תדירות: רבעונית, החל מאוגוסט 2026.



התנאי: אם במועד הערכה לפדיון מוקדם, מחיר הסגירה של כל אחת מארבע המניות יהיה גבוה או שווה ל-100% ממחירן ההתחלתי, התעודה תיפדה באופן אוטומטי.



סכום הפדיון המוקדם: 100% מהערך הנקוב (1,000 ש"ח).



פדיון בסוף התקופה (21 באוגוסט 2028):



תרחיש 1 (לא התרחש "אירוע נוק-אין"): אם לאורך כל תקופת ההשקעה, במועד הקובע לפדיון, מחיר הסגירה של אף אחת מארבע המניות לא ירד מתחת ל"מחיר הנוק-אין" (Knock-in Price) שנקבע על 65% ממחירן ההתחלתי, המשקיע יקבל 100% מהערך הנקוב של התעודה.



תרחיש 2 (התרחש "אירוע נוק-אין"): אם במועד הקובע לפדיון, מחיר הסגירה של לפחות אחת מהמניות יהיה נמוך ממחיר הנוק-אין (65% משוויה ההתחלתי), סכום הפדיון יהיה צמוד לביצועי המניה הגרועה ביותר. במקרה זה, עלול להיגרם הפסד משמעותי ואף מלא של הקרן.