המשקיעה | שאלות ותשובות בתחום ההשקעות בזמן אמת

🕒 פורסם בתאריך: 18/12/2025 00:01

נגיד פורש יצא לפנסיה ובשנה הראשונה מקבל 10,000 ש"ח לחודש.

הבנתי שכל שנה במהלך הפרישה הקיצבה משתנה.

מה החישוב לכמה הקיצבה תהיה בשנה השניה? אחרי 10 שנים?

לפשטות נניח עולם אידיאלי לאקטואריה- כולם חיים בדיוק את תוחלת החיים הצפויה, אין אירועים חריגים, אפילו אינפלציה קבועה של 2.5% ותשואת שוק נניח 8%.

אז... כל שנה הסכום עולה לפי האינפלציה? לפי הפרש תשואות מהריבית התחשיבית? מה הנוסחה?

מענין לדעת גם עבור פנסיה מקיפה (עם הבטחת תשואה של 5.15% צמוד) וגם עבור פנסיה משלימה.

תודה רבה :)

🕒 פורסם בתאריך: 18/12/2025 00:33

אם אני לא טועה, זה הולך כך:

אם הקרן משיגה את תשואה של הריבית התחשיבית פלוס מדד המחירים לצרכן ובניכוי דמי הניהול, עדכון הקצבה יהיה צמוד למדד המחירים לצרכן.

אם יש פער חיובי או שלילי, זה יהיה הפער מהצמדת הסכום למדד.

יש ריבית תחשיבית שונה למקיפה ולמשלימה בגלל רכיב התשואה המובטחת.

🕒 פורסם בתאריך: 18/12/2025 09:26

בכל רבעון יש עדכון אקטוארי בשל נכות ושאירים

בכל שנה בקצבת אפריל שמשולמת במאי יש הצמדה למדד

בכל שנה בקצבת אפריל שמושלמת במי יש עדכון תשואתי על בסיס עמידה ביעד תשואה כ- 4.38% במידה שהתשואה עולה ב- 1% על היעד הקצבה תגדל ולהיפך. אם זה בתוך המדרגה היתרה תעבור לשנה הבאה

🕒 פורסם בתאריך: 18/12/2025 09:52

היי,

מנצלת את השרשור לשאלה קשורה:

האם העדכון לקצבה מקרן פנסיה ולקצבה מביטוח מנהלים הוא זהה?

🕒 פורסם בתאריך: 18/12/2025 09:58

לא.

בביטוח המנהלים העדכון (עולה אם התשואה גבוהה יותר מהריבית התחשבית או יורד אם היא נמוכה יותר) קורה כל חודש ולא כל שנה כמו בקרן הפנסיה.

אז בפנסיה השינויים יותר ״מוחלקים״.

🕒 פורסם בתאריך: 18/12/2025 10:49

תודה רבה!

🕒 פורסם בתאריך: 18/12/2025 10:50

בנוסף בקרן פנסיה יש הבטחת תשואה על 60% מהנכסים כך שזה מגדר את החשיפה לשוק ההון. לצורך הדוגמה בשנה כמו 2022 הקצבאות בביטוחי המנהלים ירדו ב- 10% בקרן הפנסיה הם עלו ביותר מאחוז

🕒 פורסם בתאריך: 18/12/2025 11:00

שמתי לב למשהו שנראה לי מוזר -

יש לי 2 חשבונות ביטוח מנהלים - קרן ו' וקרן י' הותיקות. הופקד עד שנת 1998.

בדוחות השנתיים - עליית ערך הקצבה הצפויה תמיד נמוכה מהעדכון עקב עליית ערך הקופה. בדרך כלל ה "קצבה הצפויה" עולה כ - 90% מעליית הערך של הכספים בקופה.

זה תקין? נראה לא הוגן

🕒 פורסם בתאריך: 18/12/2025 11:36

זה נכון רק ביחס למה שבפנסיה המקיפה נכון?

מה היה השינוי בפנסיה המשלימה?

וזה גם ״עובד״ הפוך, לא? כלומר נניח בשנת 2021?

אגב, שאלה…

הריבית התחשיבית בקרן הפנסיה גבוהה מהריבית התחשבית בביטוח המנהלים הישן. האם זה (גם) בגלל שהיא לוקחת בחשבון את התשואה המובטחת? (מעבר להבדלים בדמי הניהול ובמקדם)

אם כן זה אמור קצת ״לאזן״ את ההבדלים עקב התשואה המובטחת, כי לכאורה קרן הפנסיה גם צריכה להציג ביצועים טובים יותר (בשביל לעמוד ביעד הריבית התחשיבית הטובה יותר), לא?

🕒 פורסם בתאריך: 18/12/2025 11:46

לא לגמרי הבנתי את השאלה…

בעיקרון ״הקצבה הצפויה״ אמורה לקחת בחשבון עליית ערך עד לגיל הפרישה (בלי להוסיף הפקדות).

אז לכאורה, אם הקופה הייתה כל הזמן עולה לפי התשואה הצפויה (לפי הריבית התחשיבית) ואם לא היית ממשיך להפקיד בקופה היית רואה רק עליית ערך של הקופה ובלי שינוי בכלל ב-״קצבה הצפויה״. כי החישוב היה תואם לגמרי את ״הציפיות״.

אתה כן רואה עלייה בקצבה הצפויה בגלל המשך הפקדות ו/או עליית ערך גבוהה יותר מהריבית התחשיבית.

🕒 פורסם בתאריך: 18/12/2025 12:37

אוקיי, אשווה לריבית התחשיבית. תודה

🕒 פורסם בתאריך: 18/12/2025 13:22

המספר הזה נכון גם למשלימה?

🕒 פורסם בתאריך: 18/12/2025 14:22

תודה רבה חברים, אשמח לדעת אם הבנתי אתכם והחישוב נכון עבור הדוגמה לפנסיה מקיפה:

א. ריבית תחשיבית מתואמת יוצא 6.58% כי 4.38% מינוס דמי ניהול 0.3 פלוס מדד 2.5.

ב. תשואת שוק כל שנה נניח 9% על 40% מהכסף, ועל 60% הבטחת תשואה של 7.78% (כי 5.15 פלוס 2.5 מדד).

ג. יוצא סה"כ 8.27% תשואה כוללת בפועל.

ד.אז הקיצבה תעלה סה"כ ב 8.27-6.58= 1.58% כל שנה?

התחלנו מ 10,000 אז זה אומר שנה שניה 10158, שלישית 10318, רביעית 10481.

ה. או שזה אולי 1.58% פלוס 2.5% הצמדה למדד = 4.08%?

ו. אם ה 1.58% נכון - זה אומר שהקיצבה *יורדת ריאלית* כל שנה למרות תשואות יפות?

🕒 פורסם בתאריך: 18/12/2025 14:29

זה.

🕒 פורסם בתאריך: 20/12/2025 14:15

נכון

בפנסיה המשלימה בדומה למנהלים היתה ירידה חדה

לצערי אני לא רואה עליות חדות במנהלים או במשלימה בשנים של עליות בשוק. מסלולי הפנסיונרים מוגבלים ל- 20% חשיפה למניות. בקרן המקיפה לצד המניות יש הבטחת תשואה. במנהלים ובמשלימה לצד המניות יש כל מיני אגרות חוב

הריבית התחשיבית במקיפה היא כ- 4.38 ובמנהלים כ- 3.55 (לאחר שקלול דמי ניהול). אבל במקיפה יש לנו הבטחת תשואה של 5.15 (פלוס מדד) על 60% מהנכסים ובמנהלים כל הכסף נמצא בשוק ההון

🕒 פורסם בתאריך: 21/12/2025 11:22

תודה רבה!

אז פנסיה נשמעת עסקה טובה.

במסלול הכי פשוט מתחילים מתשואה של כ 6% שנתי ועדכון שנתי כזה של הצמדה הוא יפה מאוד, יוצא תחרותי מול השקעה עצמאית.

אם אני לא טועה, זה אומר שבמצב שנגיד אין תשואות עודפות ואינפלציה 2.5%, מקבלים תשואה של כ 8.5% *מהסכום המקורי*.

אז רק לסגור את הנושא כי הכניסו פה קצת שאלות אחרות לשרשור, אנחנו סגורים שככה זה עובד?

איך משתנה קיצבת פנסיה לאורך שנות הפרישה?

יש לך שאלה? המומחים שלנו כאן