🕒 פורסם בתאריך: 03/12/2019 17:09
נניח שאני מעוניין לפרוש עם תיק שמניב 20 אלף ש״ח בחודש, נטו, ריאלית, לפרק זמן לא מוגבל (זה אומר שלטווח הארוך גודל התיק לא יקטן, גם לא בפרישה).
אני בכוונה עושה כמה הנחות יסוד די שמרניות:
אני מניח שתהיה תשואה ריאלית שנתית ממוצעת של 4% לפחות במהלך הצבירה (בכל אפיקי ההשקעה ופלחי התיק).
אני מניח שמשיכה ריאלית שנתית של 3% לאחר הפרישה היא בטוחה (SWR - Safe Withdrawal Rate), כלומר לטווח הארוך היא לא תביא למחיקת התיק.
אני מניח שיכולת ההשקעה שלי לא תשתנה לרעה, כלומר אשקיע סכומים קבועים (ריאלית) בכל אחד מפלחי התיק לכל אורך הצבירה.
לכאורה החישוב די פשוט. אם אני מתכון למשוך 3% בשנה, שיניבו לי 20 אלף ש״ח בחודש, אז אני צריך להגיע ל 8 מיליון ש״ח (ריאלית). בהנתן שווי נוכחי ושווי הפקדה שנתית, תחת ההנחה של 4% תשואה בממוצע, אפשר גם לחשב כמה שנים זה ייקח (זו פונקציית NPER).
הבעיה היא שזה לא לוקח בחשבון את המס שצריך לשלם בזמן משיכה. אם שיעור המס היה קבוע (נגיד 25%) אז אפשר היה לתקן את החישוב די בקלות, אבל התיק מורכב ממספר פלחים שלכל אחד מהם אילוצי מס שונים ומשונים.
התיק מורכב מ:
חשבון ברוקראז׳ ממוסה. הרווחים בלבד ממוסים ב 25%.
תוכנית ESOP. הרווחים ממוסים ב 25%, ובנוסף ה״קרן״ עצמה ממוסה במס פירותי בעת המשיכה.
קרן השתלמות. החלק שמעל התקרה ממוסה כמו חשבון ברוקראז׳ רגיל, והחלק שמתחת לתקרה לא ממוסה בכלל.
קרן פנסיה (מקיפה + משלימה). זה אולי החלק הכי בעייתי. אני יודע שמשיכות ממוסות ב 35% (או לפי מס פירותי, הגבוה מבינהם), אבל הרבה יותר יעיל למשוך כקצבה (ואין לי מושג מה קורה פה מבחינת מיסוי).
מה האסטרטגיה האופטימלית לבצע משיכות לאחר הפרישה (מבחינת מס), ואיך אני יכול להתחשב באסטרטגיה הזו על מנת להעריך את הסכום/זמן לפרישה? גם חסם עליון טוב יתקבל בברכה (למשל 35% זה חסם עליון, אבל הוא די גרוע).
אציין שאני במרחק עשור+ מפרישה ככה שהכל תיאורטי לגמרי, בטח אין לי כוונה לקבל ייעוץ מקצועי או חובבני בעתיד הנראה לעין. הכל לצורכי למידה.
אני בכוונה עושה כמה הנחות יסוד די שמרניות:
אני מניח שתהיה תשואה ריאלית שנתית ממוצעת של 4% לפחות במהלך הצבירה (בכל אפיקי ההשקעה ופלחי התיק).
אני מניח שמשיכה ריאלית שנתית של 3% לאחר הפרישה היא בטוחה (SWR - Safe Withdrawal Rate), כלומר לטווח הארוך היא לא תביא למחיקת התיק.
אני מניח שיכולת ההשקעה שלי לא תשתנה לרעה, כלומר אשקיע סכומים קבועים (ריאלית) בכל אחד מפלחי התיק לכל אורך הצבירה.
לכאורה החישוב די פשוט. אם אני מתכון למשוך 3% בשנה, שיניבו לי 20 אלף ש״ח בחודש, אז אני צריך להגיע ל 8 מיליון ש״ח (ריאלית). בהנתן שווי נוכחי ושווי הפקדה שנתית, תחת ההנחה של 4% תשואה בממוצע, אפשר גם לחשב כמה שנים זה ייקח (זו פונקציית NPER).
הבעיה היא שזה לא לוקח בחשבון את המס שצריך לשלם בזמן משיכה. אם שיעור המס היה קבוע (נגיד 25%) אז אפשר היה לתקן את החישוב די בקלות, אבל התיק מורכב ממספר פלחים שלכל אחד מהם אילוצי מס שונים ומשונים.
התיק מורכב מ:
חשבון ברוקראז׳ ממוסה. הרווחים בלבד ממוסים ב 25%.
תוכנית ESOP. הרווחים ממוסים ב 25%, ובנוסף ה״קרן״ עצמה ממוסה במס פירותי בעת המשיכה.
קרן השתלמות. החלק שמעל התקרה ממוסה כמו חשבון ברוקראז׳ רגיל, והחלק שמתחת לתקרה לא ממוסה בכלל.
קרן פנסיה (מקיפה + משלימה). זה אולי החלק הכי בעייתי. אני יודע שמשיכות ממוסות ב 35% (או לפי מס פירותי, הגבוה מבינהם), אבל הרבה יותר יעיל למשוך כקצבה (ואין לי מושג מה קורה פה מבחינת מיסוי).
מה האסטרטגיה האופטימלית לבצע משיכות לאחר הפרישה (מבחינת מס), ואיך אני יכול להתחשב באסטרטגיה הזו על מנת להעריך את הסכום/זמן לפרישה? גם חסם עליון טוב יתקבל בברכה (למשל 35% זה חסם עליון, אבל הוא די גרוע).
אציין שאני במרחק עשור+ מפרישה ככה שהכל תיאורטי לגמרי, בטח אין לי כוונה לקבל ייעוץ מקצועי או חובבני בעתיד הנראה לעין. הכל לצורכי למידה.