🕒 פורסם בתאריך: 01/12/2020 18:00
כותרת הפוסט לקוחה מהפוסט האחרון של בבלוג על מניות דיבידנד. אשמח להעלות דיון כלשהו שלי אישית לא מאוד ברור.
כאמור חלוקת הדיבידנד היא ארוע שבו החברה מחלקת למשקיעיה מהרווחים שקיבלה בזמן האחרון (מאז החלוקה הקודמת וכו').
לעומת זאת, מחיר המניה תלוי בהיצע וביקוש של הקונים בשוק ההון.
שניהם סה״כ בעלי קורלציה כלשהי אל שווי השוק האמיתי של החברה ואל הרווחים השנתיים שלה (חברה מרוויחה יותר לאורך זמן, אנשים ירצו לקנות מניות שלה. חברה מפסידה לאורך זמן, אנשים ירצו להתחיל לצאת - זה לפי ההיגיון שלי).
אינדיקטור מרכזי ברוב משקיעי הדיבידנדים שעליהם קראתי, הוא מכירת חברה שמפסיקה לשלם דיבידנד (ביניהם, המשקיעה).
הכל טוב ויפה וההיגיון במהלך מוסבר נכון למטרה של המשקיע.
מה שעומד לי מול העיניים שאני מנסה להבין את האסטרטגיה, היא רמת הקורלציה בין חברה שמתחילה להפסיד, לכזו שמפסיקה/מקפיאה תשלומי דיבידנד.
- נשמע לי הגיוני שחברה בדר"כ תפסיק לשלם דיבידנד למשקיעים כי היה איזשהו שינוי מהותי בחברה. הדבר הכי הגיוני שאני חושב עליו, הוא הפסקת היכולת לעמוד בתשלומים בגלל ירידה ברווחים. (כמובן שיש יוצאים מהכלל, ואני לא מכיר אותם - במיוחד בתור אחד שלא משקיע בצורה כזו.)
אם רוב המקרים הם מה שאני טוען, אז נשמע שחברה A נקלעת לקשיים לעמוד בהגדלת הרווחים, משקיעים רואים זאת בדוחות הכספיים, וחלקם יוצאים -> ערך המניה יורד, ובמקביל גם החברה מודיעה על הקפאת תשלומי דיבידנדים.
לפי האסטרטגיה, הגיע הזמן למכור.
- רק לי נשמע שברוב המקרים פה תמיד מוכרים בהפסד?
- כמובן שאם קניתי מניה לפני הרבה שנים, במחיר נמוך מהמחיר היום (הנחה שהמחיר עלה, אפילו אם ממש לאט, לאורך השנים), אז אפילו אם לקח לי הרבה זמן למכור, יכול להיות שעדיין יצאתי ברווח ממחיר הקנייה. אולי יש פה איזה כלל אצבע של "מתי נקנתה המניה" שאפשר גם הוא להשתלב? (סתם מעלה רעיון, לא מצפה לתשובה ספציפית)
- חוץ מזה שיש תזרים שוטף כלשהו, פסיכולוגית זה משהו שלי קשה אותו. מסכימים/חולקים על דעתי?
ג.נ: לא משקיע במניות דיבידנד בעת כתיבת הפוסט (אם לא היה ברור :) )
כאמור חלוקת הדיבידנד היא ארוע שבו החברה מחלקת למשקיעיה מהרווחים שקיבלה בזמן האחרון (מאז החלוקה הקודמת וכו').
לעומת זאת, מחיר המניה תלוי בהיצע וביקוש של הקונים בשוק ההון.
שניהם סה״כ בעלי קורלציה כלשהי אל שווי השוק האמיתי של החברה ואל הרווחים השנתיים שלה (חברה מרוויחה יותר לאורך זמן, אנשים ירצו לקנות מניות שלה. חברה מפסידה לאורך זמן, אנשים ירצו להתחיל לצאת - זה לפי ההיגיון שלי).
אינדיקטור מרכזי ברוב משקיעי הדיבידנדים שעליהם קראתי, הוא מכירת חברה שמפסיקה לשלם דיבידנד (ביניהם, המשקיעה).
הכל טוב ויפה וההיגיון במהלך מוסבר נכון למטרה של המשקיע.
מה שעומד לי מול העיניים שאני מנסה להבין את האסטרטגיה, היא רמת הקורלציה בין חברה שמתחילה להפסיד, לכזו שמפסיקה/מקפיאה תשלומי דיבידנד.
- נשמע לי הגיוני שחברה בדר"כ תפסיק לשלם דיבידנד למשקיעים כי היה איזשהו שינוי מהותי בחברה. הדבר הכי הגיוני שאני חושב עליו, הוא הפסקת היכולת לעמוד בתשלומים בגלל ירידה ברווחים. (כמובן שיש יוצאים מהכלל, ואני לא מכיר אותם - במיוחד בתור אחד שלא משקיע בצורה כזו.)
אם רוב המקרים הם מה שאני טוען, אז נשמע שחברה A נקלעת לקשיים לעמוד בהגדלת הרווחים, משקיעים רואים זאת בדוחות הכספיים, וחלקם יוצאים -> ערך המניה יורד, ובמקביל גם החברה מודיעה על הקפאת תשלומי דיבידנדים.
לפי האסטרטגיה, הגיע הזמן למכור.
- רק לי נשמע שברוב המקרים פה תמיד מוכרים בהפסד?
- כמובן שאם קניתי מניה לפני הרבה שנים, במחיר נמוך מהמחיר היום (הנחה שהמחיר עלה, אפילו אם ממש לאט, לאורך השנים), אז אפילו אם לקח לי הרבה זמן למכור, יכול להיות שעדיין יצאתי ברווח ממחיר הקנייה. אולי יש פה איזה כלל אצבע של "מתי נקנתה המניה" שאפשר גם הוא להשתלב? (סתם מעלה רעיון, לא מצפה לתשובה ספציפית)
- חוץ מזה שיש תזרים שוטף כלשהו, פסיכולוגית זה משהו שלי קשה אותו. מסכימים/חולקים על דעתי?
ג.נ: לא משקיע במניות דיבידנד בעת כתיבת הפוסט (אם לא היה ברור :) )