🕒 פורסם בתאריך: 22/12/2020 15:59
אהלן חברים, לאחרונה יצא לי לחשוב על נקודה מסוימת והייתי שמח לשמוע את דעתכם.
כיום, בדומה לרוב חברי הפורום אני מאמין, ברשותי תיק עם קרנות שמחקות את המדדים. כפי שאתם יודעים החלוקה במדדים נעשית בשקלול שווי השוק של חברה מסוימת אל מול השווי הכולל של המדד. דבר זה למעשה יוצר לעיתים הטייה מסוימת. לדוגמה טסלה שרק היום נכנסת למדד תתפוס ממנו כ-1.5%, אך די ברור לכולם ששווי השוק שלה לא באמת מייצג את מה שהיא שווה. כך ניתן למצוא דוגמאות נוספות כמו חברות הטכנולוגיה שסחבו את המדד בשנים האחרונות, אך לא בהכרח נתנו תשואה עדיפה על סקטורים אחרים, אלא פשוט תופסות נתח גדול יותר כתוצאה משווי השוק שלהן, ועל כן גם יותר משפיעות על התזוזות במדד.
האם אתם חושבים שאולי דווקא השקעה במדד המסורתי איננה בהכרח נכונה ומשקפת היטב את השוק, ודווקא יותר נכון להשקיע במדד (במידה שיש דבר כזה) שלא נותן משקל לכל חברה על פי שווי השוק, אלא על פי פרמטר אחר?
ובלי קשר לתשובה לשאלה הראשונה, האם באמת יש מדדים שעושים חלוקה אחרת?
נתתי כדוגמה את הS&P אך דברים אלה יכולים להיות נכונים למדדים נוספים שעושים את החלוקה על פי שווי השוק.
כיום, בדומה לרוב חברי הפורום אני מאמין, ברשותי תיק עם קרנות שמחקות את המדדים. כפי שאתם יודעים החלוקה במדדים נעשית בשקלול שווי השוק של חברה מסוימת אל מול השווי הכולל של המדד. דבר זה למעשה יוצר לעיתים הטייה מסוימת. לדוגמה טסלה שרק היום נכנסת למדד תתפוס ממנו כ-1.5%, אך די ברור לכולם ששווי השוק שלה לא באמת מייצג את מה שהיא שווה. כך ניתן למצוא דוגמאות נוספות כמו חברות הטכנולוגיה שסחבו את המדד בשנים האחרונות, אך לא בהכרח נתנו תשואה עדיפה על סקטורים אחרים, אלא פשוט תופסות נתח גדול יותר כתוצאה משווי השוק שלהן, ועל כן גם יותר משפיעות על התזוזות במדד.
האם אתם חושבים שאולי דווקא השקעה במדד המסורתי איננה בהכרח נכונה ומשקפת היטב את השוק, ודווקא יותר נכון להשקיע במדד (במידה שיש דבר כזה) שלא נותן משקל לכל חברה על פי שווי השוק, אלא על פי פרמטר אחר?
ובלי קשר לתשובה לשאלה הראשונה, האם באמת יש מדדים שעושים חלוקה אחרת?
נתתי כדוגמה את הS&P אך דברים אלה יכולים להיות נכונים למדדים נוספים שעושים את החלוקה על פי שווי השוק.