אלדורדו Eldorado, המרדף אחרי הגביע הקדוש, או איך לא להפסיד אף פעם בבורסה - שאלה על פסיכולוגיה של משקיעים.

🕒 פורסם בתאריך: 13/10/2021 22:51

זהב מביא תשואה ריאלית מאד נמוכה אם בכלל לאורך זמן. מטיל זהב רומאי לא שווה היום הרבה יותר ממה שהיה שווה בזמנם.



גם ביטקוין לא מביא תשואה במובן הקלאסי של ערך כלכלי אינטרינזי מתווסף אליו.



לגבי השאלה העיקרית שלך,



הקונספט של שוק יעיל מאד מאד שונה מהתפיסה הבסיסית שלנו את החיים. בחיים הרגילים אם תעבוד קשה, תלמד כמה טריקים ואולי קצת מזל לפול על הזדמנויות טובות. תוכל להנות הרבה יותר מאשר תהיה עצלן ותכוון לבינוניות.



אפילו בנדל"ן, אם אתה לומד כמה שכונות במשך תקופה ארוכה. תוכל למצוא הזדמנויות.



ואז בא מאן דהוא ואומר לך שכאן לא. קשה לקבל את זה. במיוחד שכל מה ששומעים בתקשורת ומחבריך והיועץ בבנק סותר את זה.

🕒 פורסם בתאריך: 14/10/2021 01:13

יש אינספור דוגמאות של אנשים ש״ניצחו״ את השוק, בין אם בשיחות אישיות עם אנשים שמכירים, במדיה חברתית, בחדשות כלכליות. הניצחונות הללו כמעט ללא יוצא מן בכלל מוצדקים ע״י מי שעשה אותם עם הסבר לוגי פשוט וצלול. לעיתים קרובות ההסבר אפילו ניתן בפומבי מראש לפני ״הנצחון״ ומעיד כהוכחה שזה היה אפשרי לכולם, או לפחות לכל מי שהיה מקשיב.



אני לא שותף להיפוטזת שוק יעיל באופן קשיח, יש הרבה אי יעילויות, שבשביל לנצל אותן צריך לצבור ידע מעל מה שיש לאחרים. זה אפשרי בתחום הפיננסים כמו בכל תחום אחר. מעבר לזה, לאנשים שונים יש מטרות שונות ולדעת להתאים את ההשקעות שלך באופן מיטבי למטרות שלך זה גם סוג של ״יצירת אלפא״, לפחות זה יכול להראות ככה מהצד.



לרצות להתעשר, אבסולוטית או לפחות יחסית לעומת אחרים, זה דחף שלעולם לא יעלם, ושלא כמו עם גביעי קודש למיניהם, ולעיתים אנשים גם מצליחים בזה, מבקטן ועד בגדול.

🕒 פורסם בתאריך: 14/10/2021 03:04

@adamshalev מסכים איתך שהשוק לא יעיל בכל מנייה ובכל זמן, הטענה שרשמתי חלשה יותר, היא שלא ניתן למצוא מוצר שיתן תשואה של השוק ועם זאת מתאם שלילי לאורך שנים ושיהיה זמין ונגיש.



יכול להיות שמשקיע X מצא משהו שהתברר שהתשואה שלו הייתה חיובית במשבר הקורונה למשל ואולי תהיה במשבר הבא, אך האלדורדו הזה לא זמין ונגיש לכל משקיע.

🕒 פורסם בתאריך: 14/10/2021 03:29

אולי הוא כן. קריפטו-מכסימליסטס מרגישים ככה. משקיעי טסלה מרגישים ככה. משקיעי נדלן ממונף מרגישים ככה. משקיעי דיבידנדים ״גדלים״ מרגישים ככה. לא במובן של ״תקבל תשואה של שוק ההון בלי דאונסייד״, אלא במובן של ״אני משקיע בנכס שהוא נעלה על האחרים, ואני יודע את זה כי חקרתי לעומק, מעל ומעבר לידע של המשקיע הממוצע, או אפילו של משקיעים מקצועיים ממוצעים״. ההתעמקות בנושא והבחירה בו מתוך הבנה שזה הנכס האידאלי עבורם, זה הגביע הקדוש שכן נגיש לכל משקיע. אני אישית לא מכסימליסט בשום נכס ספציפי, אבל אני כן מתעמק לא מעט בהמון דברים, ומשקיע באלו שאני מאמין בהם יותר ושמתאימים לי.



בשביל למצוא את הדבר הזה שמתאים למשקיע, הוא צריך ״לחפש את האלדורדו״ שלו, או במילים אחרות ללמוד ולהתנסות. בעיני זה לא כשל פסיכולוגי של כל מי שלא מקבל את תורת ההשקעה הפסיבית, בעיני זה תהליך לגיטימי וטבעי של למידה והתפתחות ומציאת האופטימום, תהליך שלוקח זמן ומביא אנשים שונים למקומות שונים, שעבור חלקם האופטימום הוא VT עם תוספת של היפר-אופטימיזציה על דמי ניהול ודחית מס דיבידנד.

🕒 פורסם בתאריך: 29/05/2022 14:40

מישהו מצא נכס כזה שעלה במשבר האחרון?

🕒 פורסם בתאריך: 29/05/2022 16:09

לאיזה משבר אתה מתייחס?



לדעתי בשנתיים האחרונות היו כמה מיקרו משברים שונים מסיבות שונות. שאולי קשורים אחד לשני ואולי לא למעט התזמון.



בכל משבר יש מנצחים ומפסידים שונים, כתלות בנסיבות למשבר ואולי בעיקר לנסיבות לסיום המשבר.



בכל אופן גיגול מהיר יכול למצוא לא מעט נכסים שעלו בתקופות שונות.



לדוגמה קרנות שעוקבות אחרי סקטור האנרגיה עשו קרוב ל-60% מתחילת השנה.

🕒 פורסם בתאריך: 29/05/2022 17:52

דולר



סקטורים כמו תשתיות,צריכה פרטית, בריאות הפסידו פחות



מניות ערך, מניות ערך קטנות הפסידו פחות



סקטור אנרגיה עלה מאוד

🕒 פורסם בתאריך: 29/05/2022 20:13

כמו שכתבתי לאחרון, הירידה בחודשים האחורנים של מדדי המניות.

🕒 פורסם בתאריך: 29/05/2022 22:49

אז כמו שכתבתי, צריך להיות יותר ספציפי מזה.



כל משבר הוא שונה מהאחר. ברקע בשנתיים האחרונות היו כמה משברים שונים שאין בינהם קשר ישיר.



אולי קשורים באופן עקיף, הכל בסוף כאוס וקשה להגיד (גם בדיעבד) מה גרם למה, מה שימש אולי כמצית ומה כחבילת קש שנערמה.



אם לדוגמה בפרוץ הקורונה, היית יודע להעריך שהדומינו יפול ככה שנוצר המשבר בענף המוליכים למחצה, אז היית קונה תעודה על הסקטור, לדוגמה SOXX של איישרס ומכפיל את הכסף שלך. זה היה הנכס הנכון למשבר המסוים הזה.



נכס אחר שעלה גם לאורך המשברים של העשור האחרון הוא נדל"ן, מה שבעצמו הביא למשבר - משבר הנדל"ן (כך מתייחסים כיום לעליית מחרי הנדל"ן והשכירויות בהרבה מדינות בעולם)



אין נכס שהוא אנטי-כל-משבר.



יש נכסים שיכולים לאזן, להפחית תנודתיות, לגדר.



אפילו מבלי להכנס לניתוחים ובלי נתונים, רק מהסיבה הטכנית מאוד שזה סוג של ארביטראז' - כסף על הרצפה, מה שלא יכול להתקיים.