🕒 פורסם בתאריך: 29/06/2025 15:33
הנה בדיקה שאני עשיתי לפני כמה חודשים, מה קורה אם מחזיקים רק את הגדולות.
===========================================================
ניסיתי לברר מה קורה לתיק שמורכב מ- 10 הגדולות, כמו שאתה מציע. בחרתי כנקודת התחלה את 2001, שיהיה אחרי משבר הדוט קום, ושאלתי את גרוק. תראה את התשובה (יכול גם לקפוץ למסקנה בסוף סעיף 8):
כדי לחשב את התשואה של תיק השקעות המורכב מ-10 החברות שהוזכרו (מיקרוסופט, ג'נרל אלקטריק, אקסון מוביל, וולמארט, סיטיגרופ, פייזר, אינטל, סיסקו סיסטמס, ג'ונסון אנד ג'ונסון, AIG) במשקל שווה מתחילת 2001 עד סוף 2024, נצטרך לעבור על התהליך הבא:
הנחות וגישה:התיק מורכב מ-10 החברות עם הקצאה שווה (10% לכל חברה) בתחילת ינואר 2001.
התשואה מחושבת על בסיס שינוי במחירי המניות, כולל דיבידנדים (תשואה כוללת, Total Return), כי דיבידנדים היו משמעותיים עבור חלק מהחברות כמו אקסון מוביל וג'ונסון אנד ג'ונסון.
נניח שהתיק מאוזן מחדש מדי שנה כדי לשמור על משקל שווה (כלומר, מוכרים מניות שעלו וקונים מניות שירדו כדי לחזור ל-10% לכל חברה).
לא נכלול עלויות מסחר, מיסים או עמלות, כי הם משתנים לפי משקיע ותקופה.
התשואה תחושב כתשואה שנתית ממוצעת גיאומטרית (CAGR - Compound Annual Growth Rate) עבור התקופה מינואר 2001 עד דצמבר 2024 (24 שנים).
מקורות נתונים:אין לי גישה ישירה לנתוני תשואה כוללת מדויקים לכל חברה עבור התקופה המדויקת הזו, אבל אשתמש במידע מהמקורות שסופקו ובידע כללי על ביצועי החברות כדי להעריך את התשואות. אציין כי החישוב הוא משוער, כי נתונים מדויקים דורשים גישה למאגרי נתונים פיננסיים כמו Bloomberg או Yahoo Finance.
עבור חלק מהחברות, יש מידע חלקי על ביצועים היסטוריים (למשל, פייזר, סיסקו, סיטיגרופ) ממקורות כמו, ואשתמש בו להערכה.
הערכת ביצועי החברות (2001–2024):להלן סקירה קצרה של הביצועים המשוערים של כל חברה בתקופה זו, מבוססת על מידע היסטורי וניתוח כללי:מיקרוסופט (MSFT):מיקרוסופט התאוששה מהירידות שלאחר בועת הדוט-קום (2000–2002) והפכה לאחת החברות המובילות בעולם, הודות למעבר לענן (Azure), תוכנה (Office 365) וחומרה (Surface, Xbox).
לפי, השקעה של 1,000 דולר במיקרוסופט לפני 38 שנים (1986) הייתה שווה 2.5 מיליון דולר ב-2024, מה שמרמז על תשואה שנתית גבוהה. בין 2001 ל-2024, מיקרוסופט רשמה תשואה כוללת של כ-10–12% לשנה בממוצע (CAGR), הודות לעלייה משמעותית בשווי השוק שלה (מ-300 מיליארד דולר ב-2001 לכ-3 טריליון דולר ב-2024).
הערכה: CAGR של כ-11%.
ג'נרל אלקטריק (GE):GE סבלה מירידות משמעותיות לאחר 2001, במיוחד במהלך המשבר הפיננסי של 2008, עקב חשיפה לשירותים פיננסיים ומינוף גבוה. החברה עברה פיצולים (למשל, GE Healthcare ו-GE Aerospace) וירידה בשווי השוק.
התשואה הכוללת של GE בתקופה זו הייתה חלשה, עם CAGR של כ-2% או פחות, כי המניה לא חזרה לשיאים של תחילת שנות ה-2000.
הערכה: CAGR של כ-1–2%.
אקסון מוביל (XOM):חברת האנרגיה נהנתה מתקופות של מחירי נפט גבוהים (למשל, 2003–2008, 2021–2022) והציעה דיבידנדים גבוהים (כ-4% תשואה שנתית). עם זאת, תנודות במחירי האנרגיה והמעבר לאנרגיה מתחדשת הגבילו את צמיחת המניה.
לפי, אקסון מוביל נותרה חברה יציבה עם דיבידנדים, והתשואה הכוללת שלה מוערכת ב-CAGR של כ-5–7%.
הערכה: CAGR של כ-6%.
וולמארט (WMT):וולמארט התמודדה עם תחרות מאמזון, אבל השקיעה במסחר אלקטרוני ושירותים דיגיטליים, מה שהוביל להתאוששות חזקה. היא גם שילמה דיבידנדים עקביים.
התשואה הכוללת של וולמארט מוערכת ב-CAGR של כ-6–8% בתקופה זו.
הערכה: CAGR של כ-7%.
סיטיגרופ (C):סיטיגרופ נפגעה קשות במשבר הפיננסי של 2008, איבדה כ-76% משוויה ולא התאוששה לשיאים של תחילת שנות ה-2000. היא עברה שיקום, מכירת נכסים והציעה דיבידנדים, אבל התשואה הכוללת שלה הייתה שלילית או נמוכה מאוד.
הערכה: CAGR של כ--2% עד 0% (או מעט חיובי עם דיבידנדים).
פייזר (PFE):פייזר חוותה תנודות, עם שיאים בזכות תרופות כמו ויאגרה ובהמשך חיסוני הקורונה (2020–2021), אבל גם ירידות עקב תחרות בתרופות גנריות. מחיר המניה ב-2024 (כ-23 דולר) נמוך משיאים קודמים (52 דולר ב-2021).
התשואה הכוללת, כולל דיבידנדים, מוערכת ב-CAGR של כ-4–6%.
הערכה: CAGR של כ-5%.
אינטל (INTC):אינטל סבלה מתחרות גוברת (AMD, NVIDIA) ומפספוס מגמות כמו AI ושבבים למכשירים ניידים. התשואה הכוללת שלה הייתה חלשה יחסית לשוק.
הערכה: CAGR של כ-2–4%.
סיסקו סיסטמס (CSCO):סיסקו איבדה כ-80% משוויה לאחר בועת הדוט-קום ולא חזרה לשיאים של 2000. עם זאת, היא התאוששה חלקית עם התמקדות בתוכנה, ענן ואבטחת סייבר, והציעה דיבידנדים.
התשואה הכוללת מוערכת ב-CAGR של כ-3–5%.
הערכה: CAGR של כ-4%.
ג'ונסון אנד ג'ונסון (JNJ):JNJ נחשבת לחברה יציבה בתחום הבריאות, עם תשואות עקביות הודות לתרופות, ציוד רפואי ומוצרי צריכה. היא שילמה דיבידנדים גבוהים.
התשואה הכוללת מוערכת ב-CAGR של כ-7–9%.
הערכה: CAGR של כ-8%.
AIG:AIG נפגעה קשות במשבר הפיננסי של 2008, דרשה חילוץ ממשלתי ולא התאוששה לשיאים הקודמים. התשואה הכוללת שלה הייתה נמוכה או שלילית במשך חלק גדול מהתקופה.
הערכה: CAGR של כ--1% עד 1%.
חישוב התשואה המשוקללת:ניקח את ה-CAGR המשוער של כל חברה ונחשב את התשואה הממוצעת של התיק:מיקרוסופט: 11%
ג'נרל אלקטריק: 2%
אקסון מוביל: 6%
וולמארט: 7%
סיטיגרופ: 0%
פייזר: 5%
אינטל: 3%
סיסקו: 4%
ג'ונסון אנד ג'ונסון: 8%
AIG: 0%
ממוצע פשוט (משקל שווה): (11 + 2 + 6 + 7 + 0 + 5 + 3 + 4 + 8 + 0) / 10 = 4.6% CAGR.
תשואה כוללת מצטברת:עבור תקופה של 24 שנים, נשתמש בנוסחת הריבית דריבית כדי לחשב את התשואה הכוללת:
\text{ערך סופי} = \text{ערך התחלתי} \times (1 + \text{CAGR})^{n}
כאשר
n = 24
ו-
\text{CAGR} = 0.046
.
\text{ערך סופי} = 1 \times (1 + 0.046)^{24} \approx 2.94
כלומר, השקעה של 1 דולר ב-2001 הייתה גדלה לכ-2.94 דולר ב-2024, שווה לתשואה כוללת של כ-194% (ללא התחשבות במיסים או עמלות).
ה-CAGR של התיק הוא כ-4.6% לשנה.
השוואה לשוק הרחב:מדד S&P 500, כהשוואה, רשם CAGR של כ-7–8% בתקופה זו (כולל דיבידנדים), עם תשואה כוללת של כ-500–600% מ-2001 עד 2024. התיק שלנו היה מפגר מאחורי השוק הרחב, בעיקר בגלל הביצועים החלשים של חברות כמו סיטיגרופ, AIG וג'נרל אלקטריק.
מגבלות החישוב:הנתונים הם משוערים, כי אין לי גישה לנתוני תשואה כוללת מדויקים לכל חברה עבור התקופה המדויקת.
איזון מחדש שנתי עשוי לשנות מעט את התוצאות, תלוי בתנודתיות של כל מניה.
התעלמות מעלויות מסחר ומיסים על דיבידנדים עשויה להפחית את התשואה בפועל.
חלק מהחברות (למשל, סיטיגרופ ו-AIG) עברו אירועים משמעותיים כמו חילוצים ממשלתיים או פיצולים, שמסבכים את חישוב התשואה המדויק.
מסקנה:התשואה השנתית הממוצעת (CAGR) של תיק במשקל שווה של 10 החברות הללו מינואר 2001 עד דצמבר 2024 מוערכת בכ-4.6%, עם תשואה כוללת של כ-194% על פני 24 שנים. התיק היה מפגר מאחורי מדד S&P 500, בעיקר בגלל ביצועים חלשים של חברות כמו סיטיגרופ, AIG וג'נרל אלקטריק, למרות התרומה החזקה של מיקרוסופט וג'ונסון אנד ג'ונסון.
אם תרצה חישוב מדויק יותר עם נתונים ספציפיים או התאמות (למשל, ללא איזון מחדש, או עם התחשבות במיסים), אנא ספק פרטים נוספים או גישה למקורות נתונים פיננסיים