🕒 פורסם בתאריך: 05/08/2018 09:15
להלן סיכום התובנות שלי ביחס לאופן השתנות הקצבה בקרנות פנסיה מקיפות חדשות ובביטוחי מנהלים ישנים (מלפני 2001)
אשמח לקבל הערות בדבר נכונות הדברים וכן לקבלת מענה למספר מספר שאלות לבקיאים בתחום.
בקרן פנסיה (מקיפה, אבל כנראה גם משלימה), עם היציאה לפנסיה מחלקים את סכום הצבירה במקדם הנהוג באותו זמן. המקדם תלוי בגיל הפורש ובמינו.
המקדמים כיום מגלמים בתוכם כבר את ההנחות הבאות:
- צפי תשואה שנתית וזאת לפי:
- 60% מושקע באג״ח מיועדות (בקרן מקיפה בלבד) בתשואה ריאלית של 4.8%
- 40% מושקע בנכסים הצפויים לשאת תשואה לפי הריבית התחשיבית שקבע האוצר (כנראה כרגע 3.74% ריאלית).
- דמי ניהול מקסימליים (0.5%).
- נתונים דמוגרפיים (תמותה, אחוז צפוי של מקבלי ביטוח א.כ.ע וכו).
שינויים בחלק מההנחות שלעיל יביאו לשינוי המקדם.
הסכום המתקבל הינו הקצבה.
הקצבה מתעדכנת על פי שיעור שינוי המדד והתשואה האפקטיבית של הנכסים ביחס לצפי.
כלומר, אם התשואה הריאלית הצפויה הינה: 4.376% (ממוצע משוקלל של הנתונים שלמעלה) והתשואה הריאלית בפועל הינה 5% תועלה הקצבה בשיעור של כ-0.6%.
וכעת נעבור לביטוחי מנהלים ישנים (מלפני 2001).
מובן כי בביטוחי מנהלים קיימת שונות רבה יותר בין הפוליסות.
נניח לצורך הדיון ביטוח מנהלים ״משתתף ברווחים״ שבו לפני הפרישה חברת הביטוח גובה 0.6% מהצבירה וכן 15% מהרווחים הריאלים (מגדל פוליסה משנת 1997).
המקדמים בביטוחי המנהלים כוללים את ההנחות הבאות:
- צפי תשואה שנתית (אצלי ראיתי 2.87% ריאלית)
- דמי ניהול כפי שניגבו לפני הפרישה
- נתונים דמוגרפיים.
בניגוד לקרן פנסיה, בביטוחי מנהלים ישנים:
- צפי התשואה נמוך יותר, בין השאר בשל היעדר אג״חים מיועדים
- דמי הניהול גבוהים יותר
- הנתונים הדמוגרפים והנחת התשואה קבועים בחוזה ובשל כך המקדמים אינם יכולים להשתנות.
מנגנון עדכון הקצבה הינו:
״החל המבוטח או המוטב, לפי העניין, לקבל גימלא על פי האמור לעיל או בסעיף 15 להלן, ישתנה סכומה מדי חודש בחודשו על פי תוצאותיהן של ההשקעות בניכוי הריבית על פי חושב סכום הגימלא החודשית, הכל על פי ההוראות המתאימות לעניין זה בתכנית הביטוח״
נראה שבהקבלה למה שקורה בקרן פנסיה, גם בביטוח המנהלים:
- תשואת הנכסים מעבר לריבית (2.87%?) תשפיע על הקצבה.
- לא נראה שיש מנגנון הצמדה לקצבה אלא רק תשואה מההשקעה בשוק ההון.
שאלות למומחים בפורום:
א. האם המתואר לעיל נכון?
ב. האם נכונה הטענה שאין הצמדה ישירה למדד בביטוחי מנהלים ישנים
ג. האם חברת הביטוח גובה דמי ניהול בדרך אחרת (למעט דמי ניהול השקעות) לאחר הפרישה?
ד. האם לאחר הפרישה עדיין זכאית חברת הביטוח ליהנות מחלק מהרווחים?
לדוגמא במידה והתשואה הריאלית בפועל הינה 4% האם תעלה הקצבה ב-:
1) 1.0287 / 1.04
או
2) (1.0287 / 1.04) * 85%
אשמח לקבל הערות בדבר נכונות הדברים וכן לקבלת מענה למספר מספר שאלות לבקיאים בתחום.
בקרן פנסיה (מקיפה, אבל כנראה גם משלימה), עם היציאה לפנסיה מחלקים את סכום הצבירה במקדם הנהוג באותו זמן. המקדם תלוי בגיל הפורש ובמינו.
המקדמים כיום מגלמים בתוכם כבר את ההנחות הבאות:
- צפי תשואה שנתית וזאת לפי:
- 60% מושקע באג״ח מיועדות (בקרן מקיפה בלבד) בתשואה ריאלית של 4.8%
- 40% מושקע בנכסים הצפויים לשאת תשואה לפי הריבית התחשיבית שקבע האוצר (כנראה כרגע 3.74% ריאלית).
- דמי ניהול מקסימליים (0.5%).
- נתונים דמוגרפיים (תמותה, אחוז צפוי של מקבלי ביטוח א.כ.ע וכו).
שינויים בחלק מההנחות שלעיל יביאו לשינוי המקדם.
הסכום המתקבל הינו הקצבה.
הקצבה מתעדכנת על פי שיעור שינוי המדד והתשואה האפקטיבית של הנכסים ביחס לצפי.
כלומר, אם התשואה הריאלית הצפויה הינה: 4.376% (ממוצע משוקלל של הנתונים שלמעלה) והתשואה הריאלית בפועל הינה 5% תועלה הקצבה בשיעור של כ-0.6%.
וכעת נעבור לביטוחי מנהלים ישנים (מלפני 2001).
מובן כי בביטוחי מנהלים קיימת שונות רבה יותר בין הפוליסות.
נניח לצורך הדיון ביטוח מנהלים ״משתתף ברווחים״ שבו לפני הפרישה חברת הביטוח גובה 0.6% מהצבירה וכן 15% מהרווחים הריאלים (מגדל פוליסה משנת 1997).
המקדמים בביטוחי המנהלים כוללים את ההנחות הבאות:
- צפי תשואה שנתית (אצלי ראיתי 2.87% ריאלית)
- דמי ניהול כפי שניגבו לפני הפרישה
- נתונים דמוגרפיים.
בניגוד לקרן פנסיה, בביטוחי מנהלים ישנים:
- צפי התשואה נמוך יותר, בין השאר בשל היעדר אג״חים מיועדים
- דמי הניהול גבוהים יותר
- הנתונים הדמוגרפים והנחת התשואה קבועים בחוזה ובשל כך המקדמים אינם יכולים להשתנות.
מנגנון עדכון הקצבה הינו:
״החל המבוטח או המוטב, לפי העניין, לקבל גימלא על פי האמור לעיל או בסעיף 15 להלן, ישתנה סכומה מדי חודש בחודשו על פי תוצאותיהן של ההשקעות בניכוי הריבית על פי חושב סכום הגימלא החודשית, הכל על פי ההוראות המתאימות לעניין זה בתכנית הביטוח״
נראה שבהקבלה למה שקורה בקרן פנסיה, גם בביטוח המנהלים:
- תשואת הנכסים מעבר לריבית (2.87%?) תשפיע על הקצבה.
- לא נראה שיש מנגנון הצמדה לקצבה אלא רק תשואה מההשקעה בשוק ההון.
שאלות למומחים בפורום:
א. האם המתואר לעיל נכון?
ב. האם נכונה הטענה שאין הצמדה ישירה למדד בביטוחי מנהלים ישנים
ג. האם חברת הביטוח גובה דמי ניהול בדרך אחרת (למעט דמי ניהול השקעות) לאחר הפרישה?
ד. האם לאחר הפרישה עדיין זכאית חברת הביטוח ליהנות מחלק מהרווחים?
לדוגמא במידה והתשואה הריאלית בפועל הינה 4% האם תעלה הקצבה ב-:
1) 1.0287 / 1.04
או
2) (1.0287 / 1.04) * 85%