איך אתם מגדרים את החלק האג"חי שלכם מאינפלציה

🕒 פורסם בתאריך: 31/12/2018 22:07

אצלי לפחות יש קצת 1+2 לקישוט ואיזון מבצע עם רק עם הפקדות חדשות.

🕒 פורסם בתאריך: 31/12/2018 22:08

אגח צמוד ולא צמוד היסטורית נתנו את אותה תשואה, רק עם תנודות קצת שונות.



ברור לך למה זה צריך להיות המצב?



השוק מתאים באופן טבעי את התשואה בין אגח צמוד ואגח לא צמוד בהתאם לציפיות האינפלציה, כך שבכל רגע נתון ההפרש בתשואות זה בערך הצפי לאינפלציה לאותו טווח זמן.



אם האינפלציה מפתיעה לכיוון אחד, ההפרש זז לכיוון אחד, ואם היא מפתיעה לכיוון אחר, ההפרש זז לכיוון אחר.

לאורך זמן, אין הבדל בתשואה.



תחזיק מה שבא לך.



לדעתי הדגש להבדל בין צמוד ללא צמוד רלוונטי רק אם יש לך התחייבות מקבילה, או שאתה מחזיק לטווח זמן קצרים וכד׳. זה לא משנה בתיק פאסיבי לטווח ארוך.



עריכה: אתה יכול לבדוק את זה בקלות על מידע של אגח ממשלת ארה״ב, הוא זמין, בישראל קצת פחות, אבל לא אמור להיות הבדל מהותי.

🕒 פורסם בתאריך: 31/12/2018 23:24

מחזיק רק צמוד.



מעדיף להפסיד 0.5% בתשואה ולא להיות מופתע מאינפלציה של 400% שתמחוק אותי.



זה מוזר, הצמוד אמור לתת תשואה נמוכה יותר בגלל שהוא פחות מסוכן. אני די בטוח שזה מה שראיתי באג"ח ממשלתי ישראלי.

🕒 פורסם בתאריך: 01/01/2019 00:20

זה מה שראיתי באגח ממשלת ארהב בפועל, ואצלם האינפלציה נעה בטווח די רחב. יכול להיות שיש הבדל אבל הוא לא מספיק מובחן בגלל שהתנודות בין שני סוגי האחד די גדולות.



אם אתה מפחד באמת מהיפר אינפלציה, אגח צמוד זה פתרון לא משהו. מספיק שתעיף מבט בוונצואלה - כאשר המדינה שולטת על מדד האינפלציה הרשמי, היא בפועל שולטת בכמה כסף היא תתן לך על האגח ה״צמוד״ בלי קשר לכמה האינפלציה היא בפועל. הגנה נגד האינפלציה בפועל אתה מקבל רק דרך נכסים שאינם חשופים למטבע - קרי נכסים ריאליים (זהב, נדלן, מניות).

🕒 פורסם בתאריך: 01/01/2019 05:59

אינפלציה זה ירידת ערך של משהו למשל השקל(המטבעה המקומי). זה אומר שהשקעה בדולר למשל מגדרת מאינפלציה של השקל לא?

🕒 פורסם בתאריך: 01/01/2019 09:34

כן, בגלל זה אחרי ההיפר אינפלציה בארץ בשנות ה-80 אנשים עברו לסגירת חוזים כמו רכישת בתים ושכ״ד נקוב בדולרים. אני עוד זוכר כששאלתי את ההורים שלי כמה שכ״ד אנחנו משלמים אבא שלי ענה לי בדולרים.



כמובן שגם ערכו של הדולר יכול להשחק, אז אתה לא מגן נגד שחיקה של הכסף, אתה רק מחליף שחיקה אחת באחרת. כל מטבע פיאט ערכו יכול להשחק.

🕒 פורסם בתאריך: 01/01/2019 09:43

אבל מבחינת אינפלציה כמו שבשנות ה 80, למעשה אם הייתה מחזיק את כל הכסף שלך בדולרים היית מוגן יותר לא? (בהנחה שלא הייתה אינפלציה דומה לדולר..)

🕒 פורסם בתאריך: 01/01/2019 09:48

וודאי

🕒 פורסם בתאריך: 02/01/2019 02:02

חוזי שכירות דולריים זה לא כזה ישן, זה הפסיק בערך לפני 10 שנים

🕒 פורסם בתאריך: 11/06/2019 09:52

לדעתי, נשארו עם ההרגל שמחירי דירות, ושכירות בדולרים גם אחרי שירדה האינפלציה, רק אחרי הייסוף של השקל ב2007 בעלי הדירות הבינו שעדיף לנקוב בשקלים (:

🕒 פורסם בתאריך: 11/06/2019 11:39

לא להחזיק אג"ח.