אתה צריך לחשוב גם על הצמיחה ברמת החיים הכללית, למדינה מפותחת זה ממוצע של בערך 2% ריאלית בשנה.
זה אולי לא נשמע הרבה אבל אחרי 30 שנה אתה בפער ריאלי של 80%, זה לא פשוט לחיות באחוזונים התחתונים גם אם כרגע רמת החיים שלך נראית סבבה....
כן, יש לפעמים דברים כאלה בעיקר בחברות שמפסידות.
בדרך כלל הצעות רכש גבוהות ממחיר השוק, אחרת ההנהלה תסכל אותה, אז לא בטוח שזה ישתלם לרוכש רק בשביל לשים את הידיים על המזומן....
איזה תמרורי אזהרה היו במקרה של דיסני?
הדרך הבטוחה ביותר לקנות חברות שישלמו לך דיבידנד עוד 15 שנה זה לקנות אותן עוד 15 שנה.
כמו שאמרו לך, לקנות בתמחור נמוך זה תמיד טוב. רק שזה לא קשור לדיבידנד שילמו או לא ישלמו עוד 15 שנה....
אף קריטריון או מטריקה לא ערבים לך שאותן חברות שתקנה היום ימשיכו לחלק דיבידנד עוד 15 שנה.
אין דבר כזה "לנעול" תשואת דיבידנד, זה לא אג"ח.
למשל, מי שניסה "לנעול" את תשואת הדיבידנד של AT&T קיבל תספורת של 50% השנה....
זה אוף טופיק, אבל אני לא מבין למה שנאת סיכון מסווגת כהטיה לא רציונלית.
זה נובע באופן ישיר מעיקרון התועלת השולית הפוחתת, 100 ש"ח שהרווחתי בהגדרה שווים לי פחות מ-100 ש"ח שהפסדתי. לכן ברור שהפסד כואב יותר....